中信里昂維持騰訊(00700)「優於大市」評級，目標價740元。

　　中信里昂發表研究報告指出，騰訊第二季業績符合預期，線上遊戲及廣告業務持續穩健增長，毛利率擴張，同時雲服務收入在人工智能需求推動下，加速至低20%的按年增長。若撇除人工智能相關產品，經調整EBIT將按年增長19%，受公司加大對人工智能的投資支持，其中研發開支按年上升35%，資本開支更急增176%。

　　報告預計公司2026年全年資本開支可能達到2000億元人民幣。報告因應更高的人工智能投資，下調2026年及2027年經調整純利預測2%、6%。

　　不過，報告提到，騰訊的人工智能模型混元3(Hy3)在OpenRouter平台上排名前三，而辦公應用程式WorkBuddy亦成為中國個人電腦上最受歡迎的智能代理。微信AI Agent「小微」即將擴大試用範圍，Hy4亦預計於今年稍後推出，這些發展有望進一步提升股價。

*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社13日專訊》

【說說心理話】潛意識治療師分享用催眠自我療癒經歷：由被確定骨枯到坐輪椅，最後更跑了馬拉松！► 即睇