《窩輪通悉》恒指今早（１７日）曾升超過３５０點，逼近２３０００點創逾４個月新高，
距離上年１０月頭高位不足３００點。恒指由１月低位累升逾２０％，進入技術牛市。市場關注
內地舉行的民營企業座談會，本周焦點還有美聯儲局議息記錄和經濟數據。近期港股交投活躍，
大市成交連續兩日錄得超過３５００億港元，周一半日成交已超過２５００億元。
　
　　觀察好、淡友部署，或反映投資者傾向反手造淡。恒指好倉上周五（１４日）錄得約
３３５０萬元淨流出，至於淡倉上周五錄約１億元淨流入。連續７個交易日獲資金淨流入淡倉，
共錄得約７﹒７億元。
　
　　牛熊街貨變化分析：
＊恒指牛證：最重街貨的收回區為２１４００點至２１５９９點水平，上周五新增街貨相對期指
張數約６２２張，累計約１３２２張，為昨日好友加倉最多的區域。
　
＊恒指熊證：最重街貨的收回區處於２２６００點至２２７９９點水平，相對期指張數約
１０３７張，今早已被收回。至於新增街貨最多的收回區為２３４００點至２３５９９點，相對
期指張數增加１４２張。
　
　　牛熊證街貨比例：
＊整體上牛證６０％對熊證４０。
　
　　摩根大通牛熊證加權比例為８４，與對上一個交易日比較上升１２。牛熊證加權比例已連續
１０個交易日高於６５，反映短期恒指熊證投資者部署態度進取，同期恒指累計升超過１０％。
　
　　窩輪產品方面：
＊如投資者繼續看好指數可注意恒指購（２８０２１），行使價２３５００點，實際槓桿
１１﹒９倍，２０２５年４月２９日到期。如認為後市有下跌空間可注意恒指沽（１３３０９）
，行使價１９０００點，實際槓桿９﹒３倍，２０２５年７月３０日到期。
　
　　牛熊證產品方面：
＊如投資者看好指數後市可注意恒指牛（５４４６４），收回價２１８５７點，實際槓桿
２７﹒９倍，２０２７年１０月２８日到期。產品特點：活躍條款、全場最貼牛。明日將有更高
收回價的牛證產品上市，有興趣的投資者可留意周二（１８日）新上市恒指牛（５４８１２），
收回價２２１９１點。如看淡指數後市可注意恒指熊（５４７７４），收回價２３２８０點，實
際槓桿２７﹒８倍，２０２７年７月２９日到期。產品特點：貼熊、低街貨。
　
《摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部》
　
註：本結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回應收款
項。結構性產品價格可升可跌，投資者或會損失全部投資，投資前應了解產品風險並諮詢專業意
見，及細閱上市文件內全部詳情。請於ｊｐｍｗａｒｒａｎｔｓ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ╱
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