港股再現沽壓，恒指早段曾跌近600點，一度跌穿26300點水平，恒指牛證介乎26300點至26399點的較重貨區被收回。據摩根大通即市資金流顯示，26200點水平收回的貼價牛證仍獲較多資金留意。繼早前科技股捱沽後，周五（6日）拖低大市的成分股主要為息口敏感的金融股。美國12月職位空缺跌至2020年來最低水平，重燃市場對美國經濟前景的憂慮，投資者正評估聯儲局未來減息空間會否加大。

　　滙豐(00005)曾跌逾3%，一度低見133元，跌穿10天平均線（現處約136.3元）。集團將於本月底（2月25日）公布業績。據彭博智庫分析，滙豐自第三季業績公布以來，股價累計上升超過30%，市場普遍認為近日升勢或反映了收入前景改善。市場憧憬存款增長動力可望維持較好增長勢頭、HIBOR回升，以及結構性對沖策略，或有助抵銷美國利率預期下調對銀行利息收入的影響。市場預期滙豐今年淨利息收入(NII)可望維持在430億美元以上。

　　恒生銀行私有化對每股盈利(EPS)的影響預計將成為市場關注重點，特別是財富管理及交易銀行業務的協同效應。同時，市場亦將聚焦前景指引更新，包括股東權益回報率(ROTE)、成本增長比例，以及普通股權一級資本比率(CET1)的目標範圍等。

　　輪證資金流方面，滙豐好倉上日（5日）錄得約231萬元淨流入，過去3個交易日累計錄得逾500萬元淨流入。

　　如投資者認為正股有望回升可留意滙豐購(25099)，行使價168.1元，實際槓桿近10倍，2026年7月28日到期。

　　如預期正股將繼續受壓可注意滙豐沽(23829)，行使價111.88元，實際槓桿約6倍，2026年9月30日到期。《摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部》
　
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