《經濟通通訊社２５日專訊》美國總統特朗普上周五（２１日）簽署「美國優先投資政策」備忘錄，指明將限制養老基金及捐贈型基金等投資中國高科技行業，包括半導體、ＡＩ、先進製造業、生物科技等。　　　惟相關因素於周一中港股市並未反映，隔晚才於美股股市中正式反映，瑞銀解讀認為中資股份的風險管理以及累積升幅，華爾街將先行獲利減持中概股。中概股隔晚集體大跌，納斯達克金龍中國指數急跌約５％；阿里巴巴急墜１０﹒２３％報１２９﹒０４美元，拼多多挫８﹒８１％報１１９﹒７７美元，京東挫７﹒３３％報３９﹒３１美元，理想跌４﹒０１％報２６﹒３６美元，小鵬跌１﹒４１％報１８﹒１４美元，萬國數據重挫１１﹒５７％報３９﹒５８美元，金山雲挫１０﹒７４％報１８﹒４５美元，富途跌９﹒１６％報１１０﹒２８美元。　＊恒指料低開５００點，最大支持看１０天線＊　　　恒指夜期急插５０５點，報２２８２４。ＡＤＲ近乎全線跑輸港股，僅滙控（００００５）仍有力跑贏港股；滙控ＡＤＲ較港股高０﹒９３％，折合８６﹒６２；騰訊（００７００）ＡＤＲ較港股低３﹒６５％，折合４７９﹒０港元；美團（０３６９０）ＡＤＲ較港股低３﹒９８％，折合１５９﹒９港元；小米（０１８１０）ＡＤＲ較港股低３﹒３４％，折合４９﹒９港元；友邦（０１２９９）ＡＤＲ較港股低１﹒３８％，折合５７﹒５港元。　　　有「黑期」之稱的新加坡ＨＳ５０指數現重挫５４５點，恒指低開５００點跌穿２３０００關幾乎無可避免。以此來看，恒指今日大約開於２２８００水平，但目前恒指偏離１０天線已久，目前１０天線所在為２２５００，同時為上周四（２０日）的回調支持位，初步先看恒指１０天線的支持力度。　＊備忘錄提醒中美從未講和，影響中概股風險胃納＊　　　中港股市沉浸於炒作科技股的喜悅氣氛之時，隔晚華爾街對中概股的拋售令市場驟然意識到中美從未講和。《彭博》有分析提到，特朗普於今次簽署的備忘錄中將中國定性為「外國對手」，喚醒外資中國一直都是「特朗普政府關注的重點」。　　　瑞銀針對事件發表報告，指現階段尚未確定哪些公司會受到影響，但預計中國整個ＡＩ供應鏈，包括軟硬件以及互聯網供應商，都有機會受到該命令影響。瑞銀又指，中概ＡＤＳ除會受到上述因素而遭拋售外，亦會即將面臨「可變利益實體」（ＶＩＥ）架構審查或潛在的新一輪審計審查等不確定因素。　　　瑞銀列舉多隻高風險股份，主要都為美國投資者持重倉股份，其中超過三成持股量包括攜程（０９９６１）３７﹒６％、百濟神州（０６１６０）３８﹒０％、華住（０１１７９）３８﹒４％、百勝中國（０９９８７）３９﹒７％以及再鼎醫藥（０９６８８）５８﹒３％。　　　分析認為上述備忘錄很可能只是白宮的談判策略，但假如雙方未能達成任何有建設性的協議，將對投資者和眾多中資公司產生重大影響。（ｈｃ）

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