《經濟通通訊社２７日專訊》惠譽評級預計，中國２０２５年經濟同比增速將放緩至
４﹒３％，因持續面臨內需低迷的阻力，且中美貿易緊張局勢帶來外部挑戰。
惠譽中國主權評級首席分析師Ｊｅｒｅｍｙ Ｚｏｏｋ表示，中美關稅前景仍存在很大不確
定性，但基本預測是，美國對華商品關稅在２月加徵１０％後，還將進一步上調；全年來看，有
效關稅稅率將從２０２４年底的１０％升至３５％。
Ｚｏｏｋ稱，中國的決策者將進一步放鬆財政和貨幣政策來應對內外部挑戰。財政政策可能
是最重要的工具，預計整體財政赤字相當於ＧＤＰ比重將從去年的６﹒７％提高至今年的８％左
右。貨幣政策也可能進一步寬鬆，但貨幣寬鬆帶來的提振效果有限；決策者還可能允許人民幣兌
美元小幅貶值，以減輕關稅帶來的壓力。
＊惠譽：消費仍將受信心低迷制約＊
此外，惠譽認為，提振消費者信心和支出仍然是政府面臨的主要挑戰，消費品以舊換新計劃
可能會進一步擴大，但信心低迷仍將是制約因素；商業信心似乎正在復甦，但目前尚不清楚這將
給就業前景和消費者信心帶來多大提振。化解房地產行業持續面臨的挑戰也可能是刺激信心和消
費復甦的關鍵。
一年一度的全國兩會（人大和政協會議）將在下周拉開帷幕。分析人士預計宏觀政策將延續
支持性基調，但不會宣布重大刺激舉措，因為決策者需要時間觀察貿易戰的實際衝擊，３月還為
時過早。（ｓｌ）
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