《港股偉論－黃偉豪》電信股受惠ＡＩ發展，當中首選中電信

　　《港股偉論》隨著ＤｅｅｐＳｅｅｋ的崛起，近月資金不斷聚焦在港上市的人工智能
（ＡＩ）相關股份。在ＡＩ熱潮的推動下，連帶中資電信股亦受到投資者追捧。中國移動
（００９４１）、中國電信（００７２８）和中國聯通（００７６２）三隻中資電信股自上月中
的低位至近期高位，累計分別上升１３﹒４％、５１﹒１％及６７﹒８％。當然，在短期升勢過
急下，現階段的確有一定高追風險，但有見行業基本因素穩健，前景樂觀，加上受惠ＡＩ浪潮，
以及具有不俗的收息條件，仍然適合投資者作中長線分階段部署，當中首選中電信。
　
　　事實上，所謂的ＡＩ浪潮，並非只是炒作概念。近日中共中央政治局常委、國務院總理李強
到中電信、中聯通、中移動所屬企業調研科技創新工作，強調要深入貫徹習近平總書記關於建設
科技強國的重要論述，瞄準前沿新興領域加力推進科技創新，努力搶佔制高點、把握主動權，以
科技創新引領產業創新，更好培育新質生產力、推動高質量發展。他更首先來到中電信旗下的天
翼雲科技有限公司，聽取天翼雲建設、量子通信發展等介紹。從國家重視程度來看，當前ＡＩ等
前沿技術加速發展，正給世界帶來深刻改變，預期在推動新技術與各行業融合創新下，可為電信
相關產業轉型升級注入新動能。
　
　　業績方面，中電信去年前三季度實現營業收入３９１９﹒６８億元（人民幣．下同），較
２０２３年同期增長２﹒９％。其中服務收入為３６２８﹒８６億元，按年增長３﹒８％；歸屬
上市公司股東的淨利潤為２９２﹒９９億元，按年增長８﹒１％。至於細分領域，其移動通信服
務推動標準產品與雲、ＡＩ、量子、衛星等新要素加速融合，促進移動業務價值持續提升，相關
服務收入為１５６８﹒２３億元，按年增長３﹒２％。移動用戶總數達到４﹒２３億戶，５Ｇ套
餐用戶淨增２６４０萬戶，總數達到３﹒４５億戶，滲透率達到８１﹒６％。
　
　　產業數字化方面，中電信緊抓經濟社會數字化轉型機遇，以「網＋雲＋ＡＩ＋應用」滿足千
行百業的數字化需求，推動戰略性新興業務快速發展。產業數字化業務收入為１０５５﹒４９億
元，按年增長５﹒８％。此外，在固網及智慧家庭服務方面，亦加快ＦＴＴＲ升級和千兆應用拓
展，加強智慧家庭、智慧社區、數字鄉村等平台ＡＩ升級和融通互促。固網及智慧家庭服務收入
為９５６﹒２４億元，按年增長２﹒９％，智慧家庭收入按年增長１７﹒０％。
　
　　早前中電信公布截至去年１２月底的營運數據，去年１２月移動用戶數近４﹒２５億戶，按
月淨增８２萬戶，全年累增１６７５萬戶。其中，５Ｇ套餐用戶數達逾３﹒５１億戶，月內淨增
２１１萬戶；有線寬帶用戶數近１﹒９７億戶，單月淨增６３萬戶；固定電話用戶數達９６９０
萬戶，按月減少３９萬戶。
　
　　中電信基本因素穩健，前景樂觀，加上受惠ＡＩ浪潮，的確適合投資者作中長線分階段部署
。加上股份本身都具有不俗的收息條件，即使股價近期累積升幅大，目前預期股息率仍有約
４﹒７厘。現時公司預期市盈率約１５﹒４倍，整體估值仍屬合理，投資者不妨多加留意。《胤
源世創家族辦公室（香港）第一副總裁　黃偉豪》（本欄逢周四刊出）
　
＊筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份。
　
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