《經濟通通訊社２０日專訊》內地３月貸款市場報價利率（ＬＰＲ）一如預期保持不變，一
年期、五年期以上ＬＰＲ連續五個月分別維持於３﹒１％、３﹒６％。
中信証券首席經濟學家明明表示，３月ＬＰＲ報價持平，總量降息工具暫緩發力，商業銀行
負債壓力仍高，在逆回購利率不變的環境下ＬＰＲ單獨壓縮加點的動力不足。他同時指出，雖然
２月金融數據表現不佳，但３月票據利率中樞邊際回升，在貸款利率已下行至歷史新低的環境下
，ＬＰＲ進一步降息的緊迫性或有限。
明明並指，結合新聞發布會上人行行長潘功勝對於適度寬鬆「狀態」的定義，和降準空間、
結構性降息工具的表述，後續這兩項工具可能先於ＬＰＲ降息落地，且落地時機或在穩匯率、穩
利率目標相對安全，而資金面出現大幅收緊階段。與之相對，ＬＰＲ利率下調年內或仍有空間，
關注後續信貸社融走勢和地產銷售等高頻數據回升情況。（ｓｌ）
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