《运筹帷幄》现时本栏中线与长线的证券投资组合实际持货量分别为６８﹒７５％和５０％
，局势则均属向淡。昨天（１８日）港股于腾讯（００７００）公布业绩前先稳后升，短期形势
依然具备反覆再升的条件。当然，恒指前升浪顶，即本月１１日高位２６１５０为好淡分水岭，
前跌浪底，即１６日低位２５３１８为短期重要支持位，不容有失。腾讯２０２５年度全年纯利
上升１５﹒９％，符合市场预期。接着下来，若阿里巴巴（０９９８８）的业绩公布亦理想，科
技股应可进一步追落后，继续呈现相对强势。
　
　　港股短期形势已经成功转好，我们现应观察中期形势变化。恒指期货周线图上，各主要技术
分析指标能否陆续转好，什具关键。本栏早前中长线额外增持现货，但这部分利用了３月份恒指
等价认购期权短仓作下跌风险对冲，赚取期权时间值。下周一（２３日）开始，大家应加紧捕捉
拆掉套戥仓套利的机会。即期权引伸波幅的偏高幅度不再明显时。此外，下周五（２７日）收市
前，拆仓行动必须完成。《经济通及交易通首席顾问　梁业豪》（网站
：ｗｗｗ﹒ＢｅｎｎｙＬｅｕｎｇ﹒ｃｏｍ）
　
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