環球央行 | 英倫銀行釋減息訊號，市場預期環球央行政策轉向

　　英倫銀行維持基準利率於5.25厘不變，但首次明確表態指若通脹持續回落，今年稍後可能啟動減息周期。此舉反映央行政策重心正從抗通脹轉向支持經濟增長，為經歷長期高息壓力的家庭及企業帶來喘息希望。

 

　　貨幣政策委員會以7比2票數通過維持利率不變，會後聲明刪除「必要時將進一步收緊」措辭，改稱將持續評估利率維持現水平所需的時間長度。行長貝利強調現階段討論減息時機仍為時尚早，但承認通脹回落趨勢已確立。

 

　　英國通脹率已從2022年11.1%的峰值大幅回落至今年1月的3.4%，接近央行2%目標。能源價格下跌及緊縮貨幣政策效果顯現，成為物價降溫主因。不過，服務業通脹及薪資增長仍高達6.1%與6.2%，令決策者保持審慎。

 

　　隨歐央行去年啟動減息，聯儲局亦暗示政策轉向，英倫銀行的最新表態令市場預期全球主要央行將進入同步寬鬆周期。利率期貨顯示，交易員押注英國今年將減息三次共75基點，首次減息時間預期提前至6月。

 

　　滙豐首席經濟學家指，此次聲明為「政策轉向的開端」，若未來數月通脹數據符合預期，8月會議可能啟動25基點減息。摩根大通分析認為，英倫銀行將採取漸進式減息路徑，避免刺激通脹反彈。

 

　　雖然浮動利率按揭戶未即時受惠，但市場利率預期變化已推動兩年期定息按揭利率從峰值6.8%回落至5.9%。中小企貸款成本亦有望逐步下降，分析指國債收益率每跌50基點，可降低企業融資成本約0.75個百分點。

 

　　央行強調後續決策將緊盯三項指標：服務業通脹、薪資增長速度及勞動力市場鬆動程度。下次議息會議前將公布4月通脹數據及首季GDP修正值，市場視之為6月是否啟動減息的關鍵風向標。

《經濟通通訊社25日專訊》