環球央行 | 聯儲局主席政策藍圖或重塑年內利率走向

　　聯儲局新任主席沃什正推動央行政策框架改革，其政策調整方向可能對年內利率走勢產生深遠影響，市場正密切關注未來數月政策訊號。

 

　　沃什領導下的聯儲局正減少政策前瞻指引，最新政策聲明篇幅大幅縮減且未提供明確利率路徑。摩根士丹利首席美國經濟學家邁克爾·加彭指出，此舉顯示聯儲局正轉向「更具反應性、更少預設條件的溝通策略」。沃什在17日記者會強調，市場應「更多關注經濟數據本身，而非揣測聯儲局反應」。

 

　　儘管缺乏明確指引，市場仍預期年內可能加息。美國銀行經濟學家博哈維指出，通脹率現維持4%高位，較聯儲局2%目標高出一倍，最新供應鏈衝擊令央行失去耐心。聯邦公開市場委員會(FOMC)半數成員最新預測傾向支持年內加息。

 

　　荷蘭國際集團(ING)首席國際經濟學家奈特利持相反觀點，認為通脹將在未來12個月顯著改善，汽油價格已回落且機票價格有望跟跌。其強調5月非農就業報告或高估勞動市場強度，消費者對就業前景信心仍然疲弱。

 

　　沃什宣布成立五個專責小組，涵蓋政策溝通方式、經濟數據實時監測、人工智能對生產力影響、通脹理論框架等領域。瑞銀美洲首席投資官霍夫曼-伯查德認為，此評估過程或推遲重大政策調整。第五小組針對聯儲局6.7萬億美元資產負債表的縮表計劃，SMBC美國利率策略師約瑟夫·阿貝特警告，若未同步降低銀行儲備金需求，縮表可能引發資金市場動盪。

 

　　沃什主張逐步縮減資產規模，認為龐大持倉「不成比例地惠及金融資產持有者」。但道明證券經濟研究主管穆尼奧斯指出，相關改革雖漸進但範圍廣泛，已引發投資者對政策重大調整的憂慮。

《經濟通通訊社30日專訊》