一周部署 | 業績後重新部署9月季結，關注議息及兩融餘額動向

　　《一周部署》你需要關注的未來一周財金事件：

 

全球經濟貨幣政策，聚焦9月美國議息(9月16-17日會議)

 

　　美股8月份埋單計，道指升3.2%，納指升1.6%，標普500指數升1.9%，跑贏恒指升1.2%，惟仍落後滬指漲幅8.0%。市場關注美國聯儲局主席鮑威爾於Jackson Hole年會上表態偏鴿派持續發酵，憧憬美國經濟動力放緩與勞動市場壓力或需調整貨幣政策。美元指數全月挫跌2.2%，美債孳息率曲線趨陡峭，短期利率全月累跌33個點子，創下自2024年8月以來最大單月跌幅，市場憂慮核心通脹數據情況。本周宜密切關注本周公布的製造業指數、工廠訂單、貿易收支和非農就業數據，這些數據將為9月17日聯儲局宣布議息結果前提供線索。

 

　　A股8月收官，滬指站上3800點創10年新高，月內日均成交額2.2萬億元人民幣，超越2024年9月以及2015年6月兩輪牛市成交紀錄。北京上海先後宣布優化樓市政策，加上居民投資習慣轉變和資金配置升級、互聯網金融平台吸引資金等因素，刺激資金信心回升。值得注意的是，兩融餘額快速上升，已突破2.2萬億元，反映資金流入力度加大，但需警愓槓桿風險。曾經一度超越貴州茅台成為內地新股王，內地人工智能(AI)晶片製造商寒武紀近日A股股價連日破頂後，發出交易風險提示，指股價存在脫離基本面的風險。

 

險資加倉帶旺股市成交，留意兩融餘額變化風險

 

　　港股8月份走勢反覆向上，恒指全月累計升幅達304點，北水轉為淨流入120億元，整個8月份合計流入1121億元，是連續第26個月淨流入。隨著業績季落幕部署季末，市場投資者對減息幅度仍有不少憧憬，特別是科技、金融和消費的板塊，預計盈利增長為市場估值提供進一步支撐。檢視第三季投資市場需求主要來自內地投資者多元化配置、港股通擴容以及充足的IPO活動，而內地資本市場改革措施以及中美關係的改善，有望推動南向資金流入港股追落後。

 

　　值得一提，險資上半年入市趨勢明顯，中國人壽、中國平安、中國太保和新華保險五大保險集團持股超過1.8萬億元，同比增加超4000億元，入市積極。平安表示將擴大權益配置，投資於新經濟和高分紅股份。中國人壽則計劃用獲批的QDII額度投資港股，聚焦高增長產業。險資的積極布局為市場提供穩定支撐，促進資產多元化，有助於優質企業融資和市場信心提升，但需留意經濟放緩可能影響險資回報。滙豐環球研究也將恒指年底目標由25830點調升至27010點，潛在升幅達7.1%，反映市場樂觀預期。

 

新股市場熾熱利好下半年市場氣氛

 

　　今年前7個月，香港股市IPO集資額大幅增長，比去年同期激增逾6倍，日均成交額提升85%，彰顯新股上市活動為市場注入活力。在一系列利好消息推動下，市場新股發行熱潮將持續帶動投資熱情。內地冷氣機製造商奧克斯電氣(02580)將於下周二(2日)掛牌，市傳該股每張「頂頭槌飛」獲發246手，抽25手便穩中一手。

 

　　排緊隊仲有，紫金礦業(02899)計劃分拆全資子公司紫金黃金國際，預計在港募資約20億美元。內地激光雷達供應商圖達通(Seyond)正通過合併SPAC TechStar(07855)「借殼」上市，展現科技類新股的活躍。奇瑞汽車今年第一季純利激增超過七成，已提交港股上市申請。馬來西亞航空公司AirAsia母公司Capital A有望於明年6月在港掛牌。快時尚零售商Shein也考慮將總部遷回中國，以促進港股IPO布局。中國視頻平台愛奇藝計劃於香港二次上市，預計募資額在2億到3億美元之間，紛紛接力為新股市場氣氛帶來利好。

 

*上表綜合列出上市發行人所公布的董事會會議召開日期。本清單未必盡列所有同類事項，並僅供參考。閣下應隨時留意上市發行人的公告。

 

 

黃偉豪：若企穩此水平 恒指再向下調整空間不大！