22/09/2026 10:57
《外資精點》新世界分拆內地K11資產REIT，瑞銀:料新世界將獲得9.8億人幣淨收益
最近新世界發展(00017)宣布，其建議於上海證券交易所分拆上市的證券投資基金(NWD C-REIT)申請，已獲上交所出具受理通知書。
瑞銀發表研究報告指出，根據其招股書，該行估計新世界將獲得9.8億元人民幣的淨收益，而其擬發行的REIT規模為38.2億元人民幣，主因包括：公司需在REIT發行前清理項目公司的資產負債表，涉及約21.7億元人民幣的關聯企業貸款；需支付約10億元人民幣的土地溢價，以延長土地使用權20年；以及新世界發展自身將認購至少20%的REIT股份，耗資約7.6億元人民幣。
該行估算，此次資產處置可能產生約7.1億元人民幣的虧損，預計此次交易對新世界的股價影響將偏中性。主要原因在於，預計淨回籠資金僅約11.4億港元，相對於公司截至2025年底約1500億港元的總淨債務而言。
該行指出，維持對該股「沽售」評級，目標價為4港元。
*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社22日專訊》
瑞銀發表研究報告指出，根據其招股書，該行估計新世界將獲得9.8億元人民幣的淨收益，而其擬發行的REIT規模為38.2億元人民幣，主因包括：公司需在REIT發行前清理項目公司的資產負債表，涉及約21.7億元人民幣的關聯企業貸款；需支付約10億元人民幣的土地溢價，以延長土地使用權20年；以及新世界發展自身將認購至少20%的REIT股份，耗資約7.6億元人民幣。
該行估算，此次資產處置可能產生約7.1億元人民幣的虧損，預計此次交易對新世界的股價影響將偏中性。主要原因在於，預計淨回籠資金僅約11.4億港元，相對於公司截至2025年底約1500億港元的總淨債務而言。
該行指出，維持對該股「沽售」評級，目標價為4港元。
*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社22日專訊》