06/02/2026 03:09
美股動向｜動量股遭歷史性拋售，市場醞釀板塊輪動潮
美股市場本周爆發歷史性動量股拋售潮，周三(4日)動量股與價值股表現差距創1999年以來第四大單日跌幅。高盛高貝塔動量股組合單日重挫約7%，分析師警告此輪「量化平倉潮」恐引發更大規模波動事件。
市場數據顯示，動量股相對價值股的單日表現差距創近25年來第四大跌幅。社交平台X有分析師直指「又一個量化平倉日」，並警告市場可能重演2024年8月套息交易崩盤或2018年2月波動率暴漲事件。
拋售潮蔓延至白銀及比特幣等避險資產。比特幣今早失守7萬美元關口，完全回吐選後漲幅。白銀繼上月暴漲後，過去五個交易日累跌34%，今日再挫13%。
市場對拋售性質存在分歧：避險派認為科技巨頭崩跌預示更大跌勢，早間挑戰者企業裁員數據高企及必需消費品板塊急升佐證此觀點；輪動派則關注周期股異軍突起，標普500指數成份股昨日72%上漲，創年內第三佳表現，道指運輸板塊更創歷史新高。
經濟轉折點現輪動契機
Piper Sandler分析師Michael Kantrowitz指出：「動量股平倉常發生在經濟轉折點。」隨企業盈利增長從科技股擴散至其他板塊，資金正從擁擠交易轉向周期股。標普500指數昨日錄100隻成分股創52周新高，為15個月來最多。
芯片股成後市關鍵指標
Miller Tabak分析師Matt Maley強調芯片股表現具指標意義，該板塊周三重挫後若未能企穩，恐加劇市場動盪。市場焦點轉向企業財報與芯片股走勢，以判斷本輪調整深度。
《經濟通通訊社6日專訊》