23/01/2025 09:05

受惠金價上升，赤峰黃金將來港上市值得留意

大市分析

預 測 　：--
支 持 位：--            阻 力 位：--

理 由　：
　　黃金通常被視為避險資產和通脹對沖工具，往往在減息週期中受惠。全球央行採取緊縮貨幣政策，其中美國聯儲局在9月份正式踏入減息週期，並預期今年仍有50點子的減息空間。黃金沒有利息收取，在減息週期下，令持有黃金的機會成本變得划算，支持金價。另一方面，黃金以美元計價，減息會拖累美元匯價，令黃金對海外買家的吸引力上升。
　　黃金除了作為避險資產的角色，還可以令投資組合更多元化。美元是全球各國央行儲備貨幣，目前部分央行選擇去美元化，增持實體黃金儲備，降低美元佔外匯儲備比重。國家外匯管理局最新公布的數據顯示，12月末，中國人民銀行的黃金儲備較11月增持10.26噸，連續兩個月擴大黃金儲備。11月全球央行淨購買量為53噸，各國央行通過國際貨幣基金組織(IMF)和其他公開數據來源報告顯示，11月份淨買入53噸，延續了全年的總體購金態勢。
　　對於黃金板塊，投資者可考慮即將於本港上市的赤峰黃金(滬：600988)。赤峰黃金的主要業務是黃金和有色金屬的採選業務，主要通過下屬子公司開展。其礦山子公司的主要產品為黃金、電解銅等貴金屬和有色金屬。赤峰黃金在國內的礦場主要包括吉隆金礦、華泰金礦、五龍金礦及錦泰金礦。截至2024年3月31日，礦場合計黃金資源量(探明+控制+推斷)約為78噸；海外礦場主要為塞班金銅稀土礦及瓦薩金礦，黃金資源量(探明+控制+推斷)共318噸。
　　就黃金資源而言，赤峰在中國的黃金生產商中排名第五；就黃金產量而言，在中國上市黃金生產商中排名第五。擁有的黃金資源為454.1噸。2023年黃金產量為14.4噸，整體實力穩健。
　　赤峰黃金將目光投向海外，尤其是在「一帶一路」區域，積極尋求優質標的資產。其海外併購的目標主要是擁有豐富黃金資源的企業或礦山，以擴大自身的資源儲備和生產規模。例如，赤峰黃金成功收購了老撾塞班金銅礦和迦納瓦薩金礦，這兩個專案都擁有豐富的黃金資源，顯著提升了公司的黃金儲量。公司豐富的海外併購經驗獲得極大的先發優勢，截至2024年3月31日，在中國五大上市黃金生產商的主要金礦中擁有最高的海外收入和資產比例。
　　公司剛發布盈喜，預計2024年度實現歸屬於股東的淨利潤將達17.3億到18億元人民幣，與2023年相比，將增加115.19%到123.90%。去年盈利大增，主要因為期內黃金產銷量、銷售價格上漲，以及其持續採取降本控費措施，生產成本得到有效控制。赤峰黃金去年8月向聯交所提交上市申請，12月獲中證監批出境外上市備案通知書。預計今年首季將於本港掛牌上市，投資者密切留意。《國農證券投資經理　方澤翹》

*筆者未持有上述股票及相關權益

*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。