大行報告｜施羅德料石油危機下防禦性板塊跑贏，科技股表現落後

18/03/2026

　　《經濟通通訊社18日專訊》隨著美伊衝突衝擊全球重要能源通道荷姆茲海峽，國際市場正重新評估各板塊前景。施羅德投資分析指出，在歷次石油供應危機期間，防禦性及商品相關板塊往往表現突出，科技股則普遍受壓。

　　根據施羅德研究，能源、必需消費品、醫療保健及公用事業板塊，在過去半世紀5次重大石油供應中斷事件後12個月內，平均回報均超過5%。這些事件包括1973年贖罪日戰爭、1978年伊朗革命、1980年兩伊戰爭、1990年海灣戰爭，以及2021年俄羅斯入侵烏克蘭。

　　該行分析師指出，這些板塊的抗跌性源於其必需性質，以及對能源價格高企引發的經濟放緩具較強抵禦能力。

　　相比之下，科技板塊在石油危機後通常表現疲弱，反映其對金融條件收緊及全球增長預期變化更為敏感。施羅德數據顯示，科技股在供應衝擊後往往跑輸大市。

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