《內銀之選》郵儲行季績勝預期飆半成　瑞信看7.4元

     郵儲銀行(01658)和招行(03968)一向被市場看高一線的內銀股，其中招行上周五(22日)公布季績，第三季純利升逾兩成，沒令市場失望，而郵儲行昨日(28日)收市後公布季績，純利同樣按年升逾兩成，好過市場預期，今日(29日)股價受刺激升半成，至於建行(00939)、工行(01398)、中行(03988)及交行(03328)等均於今日公布季績，績前股價表現一般，其中建行及工行股價下跌。

(Shutterstock圖片)

第三季純利升逾兩成　營收增15%　

      郵儲銀行公布，截至今年9月30日止第三季，錄得純利234.97億元(人民幣 ‧ 下同)，按年升22.47%；每股基本盈利0.25元，按年升13.64%；營業收入807.61億元，按年升15.3%；加權平均淨資產收益率14.65%，按年升0.38個百分點。至於今年首九個月，該行純利645.07億元，按年升22.07%；每股基本盈利0.65元，按年升12.07%；營業收入2385.39億元，按年升10.17%；加權平均淨資產收益率13.68%，按年升0.51個百分點。據建銀國際於本月初報告，估計郵儲行及招行第三季增長質素最好，料純利按年均升11%，其中郵儲行純利預測為214億元，季績公布後可見優於預期。

首三季手續費佣金收入升逾三成　不良貸款率僅0.82%

　　首三季手續費和佣金淨收入為168.49億元，按年升32.61%，主要是該行加快推進財富管理體系建設，加強業務聯動和協同營銷，代理、信用卡、電子支付、託管等業務收入實現較快增長。另資產總額12.22萬億元，按年升7.65%；客戶貸款總額6.37萬億元，按年升11.46%；期內信用減值損失372.67億元，減少8.13%。截至今年9月底，該行不良貸款餘額按年增加16.7億元，至520.4億元；不良貸款率0.82%，按年跌0.06個百分點；核心一級資本充足率10%，按年升0.4個百分點。淨利息收益率2.37%，淨利差2.3%。 

瑞信：維持跑贏大市評級　目標價上調至7.4元

　　瑞信發表報告指，郵儲行季績表現好於預期，首三季純利按年增長22.1%，增幅自上半年的21.8%加快，兩年複合增長率為9%。純利受收入增速提升所推動，淨利息收入及手續費收入皆錄得強勁升幅，淨利息收益率表現穩健，維持「跑贏大市」評級，全年純利增長預測由15%升至19%，目標價由7港元上調至7.4港元。

潘鐵珊：郵儲行估值遠低於招行　5.35元可吸納

　　今日《開市Good Morning》節目請來香港股票分析師協會副主席潘鐵珊做嘉賓，他指過去郵儲行和招行業績表現優於同業，業務本質優勝，其中郵儲行估值更低得多，近日股價日升日跌整固中，有貨可繼續持有，短期趨勢線10天線處於5.38港元，20天線處於5.32港元，大概5.35港元可考慮吸納，至於招行估值高，比同業有溢價，最近股價回落中，回至64港元才可考慮買入。

　　　郵儲行今日收市升5.4%收報5.66港元，成交7.13億元，創一個月高位，其他內銀股則普遍下跌。

(經濟通H2系統截圖)

撰文：經濟通市場組、採訪組　整理：李崇偉

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