雙11成交亮麗 內地消費仍憔悴

　　俗稱「光棍節」（11月11日）的雙11消費額今年續破紀錄，惟不排除有水份，亦難免一節淡三墟，未反映內地消費走軟。如何提振消費以穩住經濟，以站穩陣腳應對美國的貿易戰，仍是中央要務。

　　中國雙11網絡購物節不但成為內地民眾消費大節日，更吸引全球目光，因去年全日成交額高達1,682億人民幣，無疑已成為全球最大促銷活動，各地商家都設法加入分一杯羹。

其他消費數據 走勢日益疲弱

　　今年雙11消費繼續亮麗，不但僅26分零3秒就超越500億，大大快於去年的40分12秒；不到15小時50分交易總額就超過去年全日紀錄；今年全日更達到逾2,135億。雙11消費金額如此強勁，是否反映內地消費火旺，可成為扭轉內地經濟增速下滑、抵禦美國貿戰打擊的強勁引擎？情況恐不樂觀。

　　其一，雙11已成為重要標誌，以至商家要戮力創造一浪高於一浪交易額紀錄的任務，亦因此一直以來有「刷單」造假情況，例如去年盛傳在全國有500家分站的天貓家裝e站，刷單約15億元，其中濟南站更指他們雙11在天貓上的營業額是刷單刷出來的。適逢今年雙11的10周年，金額再創新高，不排除有一定水份。

　　其二，不論是真減價，還是先提價再打折，雙11已成為愈來愈多商家投入作為全年最重要的促銷活動，同樣地，很多消費者亦被「全年最抵」的招徠所吸引，將消費集於當日，因而出現一節淡三墟的效果，故成交額大增可能只反映更為集中的消費，而非消費力大為增強。

　　其三，若看其他消費指標，內地消費非但不是如雙11交易額般大為走強，反而是疲弱。例如，社會消費品零售總額按年增幅雖由7月的8.8%，輕微回升至8月和9月的9.0%和9.2%，但全年走勢仍繼續過去10年增速由逾20%不斷下降至去年10.2%的大勢。

內需難靠消費 谷投資有後患

　　若看其他相關指標，例如反映消費服務業景氣的10月財新中國服務業PMI跌至13個月新低。又例如反映民眾長期消費力與信心的耐用消費品，內地汽車市場10月整體銷售估計比去年同期大減逾2成，全年銷售額負增長已成定局，創26年來首次下跌。

　　中央雖多番出招谷消費如大減個人所得稅等，似未能提振消費信心。中央要用內需尤其消費，來抵銷出口受貿戰的拖累，有需要再出新招，又或要靠副作用更大的催谷投資了。

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