【樓市狂潮】樓市旺新盤熾熱 惟分析師指地產股無大升前景

　　本港樓市近周再度蜂擁，新盤紛紛加價，市區優質盤四百多平方呎的1房單位，呎價亦已升上貼近兩萬元，個別入場費已高達過千萬。

　　對於樓市再度熾熱，運輸及房屋局局長張炳良明言樓市失衡，關注一份合約連購多伙是否已成趨勢。不過，地產股份析師對地產股的看法只屬「中性」。

(Henry攝) 

星展唯高達: 港按揭息低 美若溫和加息對樓市無大礙

　　樓市暢旺的數據每天連綿不斷，差餉物業估價署公布最新數據，截至今年2月份私人住宅售價指數報312.8點，按月再上升約1.1%，已連升11個月，再創有紀錄新高。中原城市領先指數(CCL)突破150大關，上周再破頂報150.89，連升8周共3.43%。

　　星展唯高達證券研究部主管袁志峰對《環富通基金頻道》表示，即使美國已開始加息，但本港樓市仍繼續上升，乃因本港的按揭利率自1990年至2000年間的10%，已一直回落到2011年至2016年間的低於2%水平，若美國一年內的加息幅度只處於0.25%-0.75%的溫和水平，對樓市的影響料不大。除非一年內的加息幅度高達2%-3%，本港樓市才會受壓。

　　他說，本港放棄了在利率和匯率的決定權下，港府只能在土地供應上著手去遏抑樓價。但是，短期內看不到土地供應會明顯增加。因在批地、改變土地用途，以至建成物業的過程需時5年。

港府可做的已有限

　　另一方面，內地加息對本港樓市的影響已經淡化，人民幣的貶值促使內地資金流入本港樓市的情況料將持續下去，即使港府推出樓市「辣招」，亦無法遏止樓價上升。至於港府應否「加辣」，他認為港府可做的有限，因為牽涉各方利益，政府在施政上，需要平衡這些利益衝突。本港擁有物業的人數不少，故政府不能貿然推倒樓市。至於再度「加辣」的可行方法，只局限於再調升樓宇買賣印花稅和再收緊按揭成數。

不因樓價屢創新高而買地產股

　　樓價進一步上行並無懸念，但對於地產股，樓市的利好因素未必適用。袁志峰指，自2003年「沙士」襲港以來，本港地產股處於大型上落波幅區內，與樓價的關係不大。因此，投資者不能因近年樓價屢創新高而選擇購買地產股。

　　他說，隨著內地資金持續流入本港樓市及股市，相信地產股將無大跌空間，但亦無大升前景，因暫時看不到有大量資金流入。他對地產股的看法屬「中性」。

港地產股相對內地偏低　內地投資者分散風險之選

　　對於歐美資金而言，在息口趨升的環境下，本港地產股不是他們熱衷的對象。

　　然而，他指出本港地產股的股價低於帳面值，於1997年時，本港地產股股價較帳面為高。現時內房股市帳率達1.5倍，遠比本港地產股的0.7倍和0.8倍的為高，這對於內地投資者而言，本港地產股是他們配置資產以分散風險的一個好選擇。

撰文：伍賜好

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