美股動向｜分析指藥廠影響可控，諾和諾德及Teva股價上揚
27/11/2025
《經濟通通訊社26日專訊》美國醫療保險藥品價格削減方案出爐，華爾街分析師普遍認為，最高達85%的降價幅度對製藥企業影響低於預期，多數衝擊已被市場消化。
美國政府上周公布首輪藥價協商結果後，丹麥藥廠諾和諾德(US.NVO)及以色列梯瓦製藥(US.TEVA)股價分別上漲5%及3%。諾和諾德旗下糖尿病藥Ozempic與減肥藥Wegovy的主要成分司美格魯肽，以及梯瓦治療亨廷頓舞蹈症藥物Austedo均被納入首輪降價名單，新價格將於2027年生效。
最新定價方案為諾和諾德Wegovy及禮來(US.LLY)減肥藥Zepbound等GLP-1類藥物提供定價指引。伯恩斯坦分析師Christian Moore指出，司美格魯肽定價方案「為GLP-1藥物長期定價爭議畫下句號」。
高盛分析師關注2026年上半年Wegovy銷量會否因降價而提升。William Blair分析師指司美格魯肽每月274美元定價與近期政府協議基本一致，但保險覆蓋範圍擴展仍存不確定性。
伯恩斯坦分析指15種目標藥物中有5種將於2027年前失去專利保護，實際受降價影響有限。市場已將價格調整因素納入諾和諾德、阿斯利康(US.AZN)及葛蘭素史克(US.GSK)的盈利預測。
諾和諾德本月初曾預估，若今年實施降價將導致全球銷售額損失約60億丹麥克朗(約9.31億美元)。Shore Capital分析師Sean Conroy估計，降價將使藥企盈利減少數億英鎊或美元。
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