29/12/2025
《經濟通通訊社29日專訊》Stifel警告，2026年美股將面臨宏觀不確定性加劇，預計標普500指數將在6500至7500點區間大幅震盪。這項預測基於美國經濟面臨的深層矛盾，消費動能減弱、政策效力遞減，以及科技股資本支出過度擴張三重壓力下，市場脆弱性顯著上升。
報告指出，在樂觀情境下，若周期性行業盈利復甦，標普500成分股每股盈利可望增長13%，配合本益比溫和收縮，指數有望觸及7500點高位，較目前水平上升9%。然而，此情境須以科技資本支出成功傳導至實體經濟為前提，目前仍存在疑問。
在悲觀情境則聚焦消費引擎失速風險。個人消費佔美國GDP達68%，一旦出現萎縮，即使人工智能投資熱潮亦難以抵銷其衝擊。若失業率攀升，經濟衰退機率達25%，指數底部可能下探6500點，較目前水平下跌5%。(kk)
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