美股動向 | Shopify股價月瀉31%，業績前撈底時機到？

　　《經濟通通訊社10日專訊》電子商務平台Shopify(US.SHOP)將於周三(11日)公布第四季度業績。受估值疑慮及地緣局勢不穩拖累，該股過去一個月累挫31%，市場關注業績能否觸發反彈。

　　儘管Shopify基本面穩健，第三季商品交易總額(GMV)及收入均錄32%增長，自由現金流利潤率更達18%，惟股價仍受宏觀因素壓制。技術指標顯示，其14天相對強弱指數(RSI)已跌至22.6超賣區，反映拋售壓力或已消化。

　　公司連續三季收入增速維持27%至32%高位，自由現金流利潤率更由首季15%逐季攀升至第三季18%。線下業務及B2B板塊表現突出，第三季GMV分別增長31%及98%，成為新增長引擎。

　　期權市場預測業績後股價波動達11.1%，高於過去四季平均8.6%波幅。參考第三季業績後股價曾跌6.9%，今次管理層預告收入增速將放緩至20%中高段，主因與PayPal(US.PYPL合作的高基數效應消退。分析師平均預測第四季每股盈利按年增20.6%至0.41美元。

　　大行目前維持「溫和買入」評級，認為支付系統滲透率提升、線下與B2B業務動能強勁，加上估值回落，風險回報比轉趨吸引。

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