美股動向｜2倍槓桿Super Micro ETF月飆41% 年內回報跑贏大市

　　Defiance Daily Target 2X Long SMCX ETF近期表現引發市場關注，該槓桿ETF在過去一個月急升41%，年內回報達13%，大幅跑贏標指的8.4%升幅。然而其每日重置的槓桿結構，令該基金自2024年高位累跌96%，突顯高波動性產品的雙刃劍特性。

 

　　SMCX於8日收報25.78美元，較5月8日收盤價18.27美元累升41%。年內表現方面，該ETF從2025年底的22.80美元起步，至今錄得13%升幅，同期SPDR標普500 ETF僅升8.4%。

 

　　推動SMCX飆升的核心因素來自超微電腦(US.SMCI)業績。該公司於5月5日公布2026財年第三季非GAAP每股盈利0.84美元，較市場預期高出34.5%，毛利率從前一季的6.3%回升至9.9%，緩解市場對其低利潤擴張策略的憂慮。超微電腦股價過去一個月累升24.4%，年內升幅更達50.3%。

 

　　儘管短期表現亮眼，SMCX的每日重置槓桿機制導致長期持有風險巨大。該ETF持倉包括42.7%的SMCI掉期合約及11.3%現金抵押品，過去一年在SMCI股價波動下，10000美元投資已縮水至3586美元。自2024年高位以來，該ETF更累計下跌96%，反映槓桿產品在震盪市中的結構性缺陷。

 

　　美銀證券雖將超微電腦目標價上調至44美元，但維持「中性」評級，指記憶體與CPU供應限制可能影響下半年表現。市場關注焦點將集中在超微電腦第四財季毛利率能否維持近10%水平，以及Blackwell Ultra訂單出貨進度。

《經濟通通訊社12日專訊》