大行報告 | 摩根士丹利：AI數據中心面臨38吉瓦電力缺口

　　《經濟通通訊社21日專訊》摩根士丹利(US.MS)最新報告指出，2026至2028年美國數據中心電力需求將達68吉瓦，現有電網僅能供應30吉瓦，形成38吉瓦供電缺口。報告點名通用電氣旗下GE Vernova(US.GEV)、伊頓(US.ETN)及Vertiv(US.VRT)三大工業股將受惠於相關基建需求。

　　報告估算全美數據中心需新增68吉瓦電力，其中15吉瓦來自在建項目，另有15吉瓦可透過現有電網供應，剩餘38吉瓦缺口需透過天然氣發電、燃料電池等「電表後」方案解決。摩根士丹利特別指出，部分地區電網接駁需時5至7年，迫使AI企業轉向自主發電方案。

　　GE Vernova天然氣發電機組訂單量已從100吉瓦增至116吉瓦，預計年底將突破125吉瓦。其電氣化業務上半年數據中心訂單更突破50億美元，較2025全年翻倍。

　　伊頓第二季數據中心設備訂單按年飆升85%，收入增長65%，併購液冷技術公司Boyd Thermal後，預計相關業務今年可貢獻17億美元收入。

　　Vertiv第二季收入按年增24%至32.7億美元，經調整每股盈利暴漲60%至1.52美元，全年收入預測上調至140億美元，主要受惠AI伺服器冷卻系統需求。

　　摩根士丹利強調，無論AI技術如何演進，數據中心仍需實體電力設備支持。GE Vernova負責發電、伊頓負責輸配電、維諦則專注電力管理與散熱，三家企業形成完整產業鏈。報告預測至2028年全球數據中心建設投資將達2.9萬億美元，相關工業設備需求將持續強勁。