《外資精點》摩通:國泰航空中期盈利勝預期，維持「增持」評級目標價16元

　　《經濟通通訊社24日專訊》摩通發表研究報告指出，國泰航空(00293)上半年盈利表現優於市場預期，該行維持對國泰航空「增持」評級，並將目標價定於16元。

　　報告提到，國泰航空上半年純利按年顯著增長，核心盈利略高於摩通估算數字。該行在中期業績公布前與管理層進行了預告電話會議，其中指出，近期運力增長主要受惠於運力使用率提高；收益率按年呈上升趨勢，燃油附加費上調並未對主要航線需求造成實質影響；夏季長途航線預訂量強勁。雖然燃油成本仍是拖累業績因素，但其他因素則有助於將中期業績解讀為營運品質提升，而不僅僅是燃油成本因素推動業績。

　　該行稱，國泰中期業績將充分展現其為何仍是該行在亞洲航空公司中首選股，而且本輪周期結構性變化顯著，營運槓桿更強，回報框架更清晰，資本狀況也更加穩健。且公司年初至今股價表現跑贏大市，由於與投資者重視盈利前景及資本回報可靠性。(rh)

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