《港股偉論－黃偉豪》豐盛生活業務穩健，現價估值及息率吸引

　　《港股偉論》港股自踏入２０２５年後，整體延續去年反覆向好勢頭。然而，以風險管理角
度來看，投資組合中的股票並不適宜因為市況向好而變得「全攻型」。再加上全球利率方向大概
向下，相信高息股中長期會持續有相當大的吸引性，從去年至今的「中特估」股票表現便可見一
斑。而事實上，除「中特估」以外，有些「本地薑」亦非常值得投資者考慮，業務表現穩健之餘
，又有不俗的股息率水平，豐盛生活服務（００３３１）可謂當中的表表者。
　
　　公司２３╱２４年度業績顯示，股東應佔溢利５億元，按年下跌４﹒２％，但派發末期息
２１﹒４仙，按年增加０﹒５％，全年共派４３﹒８仙，派息比率４０％，現價股息率約７﹒７
厘。是次盈利減少，主要由於政府補助減少、新冠病毒相關工作貢獻的溢利下降，以及企業融資
成本增加所致。但實際上，公司收入繼續錄得升幅，按年上升８﹒８％至８５﹒５億元；毛利逾
１０﹒６億元，上升０﹒７％，表現繼續平穩向好。
　
　　從細分分部業務來看，公司物業及設施管理服務收入６﹒６億元，按年跌６﹒４％；綜合生
活服務收入４４﹒６億元，升１８﹒４％；機電工程服務收入亦增加１％，至３３﹒３億元。另
截至去年６月底止，公司尚未完成的合約金額高達１３５億元，接近收入的１﹒６倍，未來業務
表現具有一定保證。更明顯的是，公司旗下七大業務服務近１００萬香港市民，可以將風險分散
，不論在經濟高與低，或息口高與低的時候，業務亦不太受影響，因為主要是在做民生工作。
　
　　公司管理層過去指，除自然增長，公司亦重視併購機會。截至去年６月底止，公司現金及銀
行結餘總額逾６億元，淨負債比率為０％，連同未動用的銀行信貸額度約２０億元，相信有足夠
的收購資本。
　
　　最近公司亦公布已於去年１２月２７日，落實完成收購北京新域，成為公司間接全資附屬公
司。北京新域的財務業績、資產及負債綜合將入帳至公司的財務報表。北京新域是２００６年於
中國成立的中外合資企業，為經中國國家金融監督管理總局批准的全國性保險經紀公司，屬於中
國保險行業的活躍參與者，業務主要集中於廣州、北京和上海三個地區，為各行業提供從投保、
理賠至風險評估及管理的廣泛專業保險服務及創新解決方案。收購北京新域後，公司將可以直接
參與擴大公司在內地的保險服務發展，而且北京新域在內地的部分企業客戶，在香港已有生意往
來，料可以與公司其他業務產生協同效應。
　
　　豐盛生活服務預計在今個月下旬公布２４╱２５年度之中期業績，料整體表現繼續穩健向好
。在業務穩健發展、預期市盈率及股息率分別不足５倍及逾８厘的支持下，股份確實可作中長線
持有，投資者不妨多加留意。《獨立股評人　黃偉豪》（本欄逢周四刊出）
　
＊筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份。
　
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