《外資精點》摩通料聯想第三季財季表現亮眼，上調目標價至１４元

　　《經濟通通訊社１０日專訊》摩根大通研究報告指出，聯想（００９９２）將於２月２０日
公布２０２５財年第三季度業績，該行預計公司將公布一份亮眼的業績，各業務板塊均表現強勁
，因此該行將聯想目標價由１２元調升至１４元，予「增持」評級。
　
　　報告指出，聯想股價在過去一周上漲２４％，主要受ＤｅｅｐＳｅｅｋ模型發布推動投資者
對邊緣人工智能（ＡＩ）發展的興趣提振。而更多ＡＩ小型模型的發布可能會在
Ｃｏｍｐｕｔｅｘ之前保持市場情緒積極，該料將成為聯想的股價短期催化劑。同時，該行亦認
為聯想在未來６至１２個月內將受益於行業順風及公司特定驅動因素將成為聯想的股價長期催化
劑。
　
＊料聯想２０２６財年ＰＣ出貨量將按年增長７％＊
　
　　聯想於２０２５財年第三季ＰＣ出貨量達１７００萬台，市場份額創歷史新高，達
２６﹒３％。該行預計２０２６財年聯想ＰＣ出貨量將按年增長７％，同時收入按年增長１２％
，利潤率擴張至１６﹒７％。
　
　　對於伺服器業務方面，該行指聯想已簡化產品線，２０２５財年上半年每季度計提２０００
至３０００萬美元減值損失。該行認為重組已接近拐點，預計基礎設施解決方案集團（ＩＳＧ）
將在未來幾個季度實現扭虧為盈。預計聯想２０２５╱２６財年ＩＳＧ收入增長１９％，並從
２０２６財年第一季度開始實現每季度約２０００萬美元盈利。
　
　　該行將聯想２０２５財年和２０２６財年的盈利預測分別上調４％和１％，同時將投資時間
線延長至２０２５年１２月。（ｋｌ）
　
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