《午市前瞻》恒指升浪或結束關注十天線，小米股價見頂毛利存隱憂

　　《經濟通通訊社２８日專訊》美國總統特朗普表示，在２月初已經對中國商品加徵１０％關
稅的基礎上，將對中國進口商品額外再徵收１０％的關稅，並於３月４日起生效。恒生指數半日
報２３１７１，跌５４６點或２﹒３％，主板成交近１９１７億元。恒生中國企業指數報
８５２０，跌２１４點或２﹒５％。恒生科技指數報５６５８，跌２２２點或３﹒８％。
　
＊曾永堅：是次升浪或告一段落，短期看十天線＊
　　
　　外圍急颳淡風，恒指今日低開過百點後反覆向下，最多跌逾五百點，逼近十天線（約
２３１６７點）。椽盛資本投資總監曾永堅向《經濟通通訊社》表示，相較於此前特朗普宣揚要
對中國加徵六成關稅，是次美國對中國額外加徵一成關稅在市場的預期之內。今日恒指下跌是因
為市場沒有預料到特朗普會如此迅速地加徵關稅，相關消息的放出時間和關稅落地的時間點都提
前於市場預期。而且，投資者擔憂特朗普將會出台更多針對中國的制裁措施。他進一步指出，由
ＤｅｅｐＳｅｅｋ橫空出世帶動的升浪很大可能將一段落，如果兩會的政策內容不符合市場預期
，或引發進一步下跌。目前恒指最大的支持位仍在十天線，而且此位置是此次升浪的上升通道底
部，若跌穿十天線，恒指將下望２２０００點，即是次升浪的０﹒３８２黃金比例。
　
＊小米股價已見頂，新車降價令毛利下行存在隱憂＊
　
　　小米（０１８１０）集團旗下小米汽車Ｘｉａｏｍｉ　ＳＵ７　Ｕｌｔｒａ在２７日晚發布
會上宣布正式上市，隨即在小米汽車ＡＰＰ開售。而據內媒報道，ＳＵ７　Ｕｌｔｒａ開售２小
時大訂突破１萬台，提前達成全年銷售目標。小米早盤高開後倒跌，曾永堅指出，除了關注
ＳＵ７　Ｕｌｔｒａ銷量外，還要留意到ＳＵ７　Ｕｌｔｒａ的定價是５２﹒９９萬元人民幣，
較去年所定的８１﹒４９萬元人民幣預售價大幅降低２８﹒５萬元人民幣。市場擔憂ＳＵ７　
Ｕｌｔｒａ降價將進一步激化內地電動車市場價格戰，導致ＳＵ７　Ｕｌｔｒａ價格也將進一步
面臨下行壓力。曾永堅表示，市場原本期望ＳＵ７　Ｕｌｔｒａ作為高端車種，將提高小米汽車
的毛利率和平均售價，拓展小米在電動車領域產品布局。但當前大幅降價情況，使市場質疑小米
汽車未來是否只能靠薄利多銷來維持增長，以及毛利率的上行空間。
　
　　曾永堅同時強調，市場從來不擔心小米汽車的銷量，以及短期內利用規模效應將汽車板塊扭
虧為盈持，只是擔心小米汽車的毛利率及未來在智駕方面的突破。
　
　　對於小米的股價方面，曾永堅認為，小米股價累積升幅過高，預期市盈率達六十倍，已經提
前反映了市場諸多正面預期與樂觀前景。目前小米股價已見頂，短期需關注十天線（約５１元）
。若失守，股價大概率步入調整周期。後續小米股價關鍵在於汽車的交付量、銷售表現，以及在
智能駕駛方面有無新突破。
　
　　曾永堅提醒，小米去年前三季淨利潤雖有增長，但增幅有下降趨勢，投資者擔憂盈利增幅能
否匹配當前大幅走前的估值。（ｎｗ）