按盤價 
《經濟通通訊社記者戚朗軒６日報道》經歷去年第四季的政策市後調整，港股今年首季成功
擺脫依賴政策推動，由ＡＩ科技推動港股高位抽升超過５４００點，恒指今早再突破２４０００
水平。ＤｅｅｐＳｅｅｋ橫空現身為股市帶來意想不到的利好因素，花旗在年初預測港股半年見
２１０００，全年見２２０００，亦早於第一季上半季內超額完成。花旗銀行研究部董事總經理
劉顯達接受《經濟通通訊社》專訪時提到，恒指升勢的確比預期快，但調升恒指全年目標與否，
則仍未能過早定斷。
＊劉顯達：暫時未改變恒指目標，國策利好已反映＊
雖然恒指升勢較預期為快，但劉顯達指今趟恒指升浪由科技股及ＡＩ股份帶動，與該行年初
以科技、互聯網及運輸作為首選板塊的策略相符，看好上述行業會繼續受內地政府著力推動。他
對提早完成對恒指目標感到高興，但提到上調目標與否，要基於恒指每股盈利、中國用電需求以
及內地Ｍ２貨幣而定，而３月為港股業績期，增長股便有望更新每股盈利表現。
全國人大以及全國政協正在舉行，此前科技股經已水漲船高，反映市場對兩會有所預期。至
於會否希望愈大失望愈大？劉顯達則指要視乎市場有甚麼預期。他指市場普遍以去年底內地經濟
工作會議內容作為兩會的預期基礎，其中包括以補貼推動消費家電、汽車以及手機方面，處理原
材料及光伏行業的產能過剩，國企股份改革，以至旅遊相關等；另外新質生產力推進亦為焦點之
一，但這些概念因近期經已反映憧憬，兩會期間難有驚喜帶動行情。
＊首選股按行業、政策因素揀選，友邦見底味濃＊
花旗在今年１月中公布七大首選港股，其中包括騰訊（００７００）、ＡＳＭＰＴ
（００５２２）、攜程（０９９６１）、小米（０１８１０）、比亞迪（０１２１１）、友邦
（０１２９９）以及海爾智家（０６６９０），其中小米在季內股價不斷上漲，早已達成年初目
標價。
花旗２０２５年七大首選港股
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股份（編號） 行業 目標價（元） 目標價（元） ３月６日
（１月１５日） （最新） 中午收市價
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騰訊 互聯網 ５６３﹒００ ６４８﹒００５３５﹒００
（００７００）
ＡＳＭＰＴ 半導體 １０５﹒００ ７５﹒００ ５９﹒２５
（００５２２）
＊攜程 互聯網 ７８﹒００ＵＳＤ ７５﹒００ＵＳＤ４９２﹒８０
（ＵＳ﹒ＴＣＯＭ） （折合６０７﹒３９港元）（折合５８３﹒３１港元）
（０９９６１）
小米 硬件 ４１﹒００ ５１﹒７０ ５４﹒８０
（０１８１０）
比亞迪 汽車 ５００﹒００ ６８８﹒００３６１﹒００
（０１２１１）
友邦 保險 ９９﹒００ ９９﹒００ ６３﹒３０
（０１２９９）
海爾智家 消費 ５０﹒６０ ５０﹒６０ ２５﹒３５
（０６６９０）
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＊花旗就攜程美股給出目標價
針對以上七大首選股，劉顯達強調選股方針首要考慮行業，即科技、互聯網及旅遊交通運輸
行業，而背後都有不同原因。其中高新科技為內地集中推動新質生產力的重點；科網股為港股市
場核心主力，與港股表現掛勾，年初恒指市盈率僅得８﹒８倍，配合近年科技股在降本增效有所
成效，帶動業績普遍勝過預期，令港股與科技股同樣有估值修復優勢；至於交通運輸方面則認為
會受惠於政策支持以及旅遊熱潮。
至於相關行業個股方面，劉顯達解釋，上述七隻首選個股普遍都涉及該行的首選領域之中，
如騰訊及攜程為互聯網及交通運輸領域，而小米、比亞迪、海爾智家則同時具備科技元素又受中
央補貼政策支持。至於高新科技部份他坦言港股選擇並不多，ＡＳＭＰＴ為少有選擇之一；而友
邦則相對特別，純粹因為估值因素建議投資者撈底。
劉顯達又補充，因應美國減息周已告放慢，高息環境持續下建議港股投資者多留意上述增長
股；相反內地有較大機會持續適度寬鬆，加上國企改革加持，Ａ股投資者則可留意更多派息分紅
股份。
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