《外資精點》滙豐研究維持銀娛目標價及評級，再投資策略回歸理性

　　《經濟通通訊社２８日專訊》滙豐研究維持銀娛（０００２７）目標價４１﹒５元及「買入
」評級不變。
　
　　該行在研報中指出，銀娛年初至今市佔率表現具防守性；再投資策略亦較為理性。該行指出
，公司去年第四季業績符合預期，但利潤率略高於該行預期，因再投資比率低於預期，但相信趨
勢仍會稍微向上。公司預計，隨同業更關注ＥＢＩＴＤＡ，市場競爭將逐漸穩定，公司營運費用
將穩定在當前水平。加上未來一年所舉辦非博彩活動及嘉佩樂酒店開業，有望增強公司競爭力及
捍衛市場份額。
　
　　由於利潤率好於預期，該行將公司ＥＢＩＴＤＡ預測上調３％４％，但由於海外擴張導致較
高的資本支出，維持公司目標價及投資評級不變。銀娛去年全年總派息率達到５０％，反映
３﹒７％股息率。（ｒｈ）
　
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