《外資精點》滙豐研究升京東美股目標價９％，增長前景改善

　　《經濟通通訊社７日專訊》滙豐環球研究上調京東（０９６１８）（ＵＳ﹒ＪＤ）美股目標
價９％，由５３美元升至５８美元，評級維持「買入」。
　
　　該行在研報中指出，「以舊換新」補貼政策令公司增長前景改善。其中，家電需求已於３月
恢復增長，智能手機及快速消費品增長趨勢亦可作為緩衝。該行上調公司２０２５至２６年收入
預測４％，增長前景更具信心。另由於收入結構轉變利好及供應鏈效率進一步提高，預期公司毛
利率擴張。
　
　　基於過往成本規律，該行認為，最新外賣業務投資不會影響整體利潤改善情況。該行上調公
司２０２５至２６年盈利預測９％至１１％，且尚未完全反映人工智能改善物流自動化；減少成
本的長期效應。
　
　　該行亦稱，京東派息符合預期。另由於上調財務預測及估值向前置換後，上調公司目標價。
　
　　至於今年首季，該行估算，收入按年升１２％；盈利則升１５％。（ｒｈ）
　
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