《外資精點》大摩︰京東進軍外賣市場對美團影響有限，籲增持美團

　　《經濟通通訊社１３日專訊》摩根士丹利研究報告指出，京東（０９６１８）進軍外賣市場
對美團（０３６９０）的影響有限，該行予美團目標價２００元，評級「增持」。
　
　　報告指出，中國外賣市場是一個雙頭壟斷市場，美團佔據約７０－８０％的市場份額，餓了
麼佔據剩餘部分。其次，外賣業務與傳統電商模式截然不同，需要強大的商家、消費者以及騎手
網絡，高效的履約能力以實現極短時間內的配送。最後，美團多年來建立了全國最大的騎手網絡
及近１０００萬的商家網絡，新進入者難以複製，所以京東進軍外賣市場對美團的影響十分有限
。
　
　　該行舉例指，抖音於２０２３年初嘗試進入外賣市場，但因訂單量不穩定和履約能力不足，
於２０２３年底失敗。另外，阿里巴巴（０９９８８）旗下餓了麼多年來亦難以擴展市場份額，
目前僅佔約２０％的市場份額，因此管理層已將重點轉向減少虧損及提升單位經濟效益。
（ｋｌ）
　
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