《外資精點》滙豐研究：對內銀股持建設性看法，首選招行工行Ｈ股

　　《經濟通通訊社６日專訊》滙豐環球研究發表研究報告指，內地銀行股自去年起出現顯著重
估，２０２５年迄今，內地銀行股表現亮眼，成為亞洲銀行股中表現最佳板塊，亦對相關板塊保
持建設性看法，因貸款增長與手續費收入初現曙光，資本市場資金流動向好等，首選股評級為「
買入」，包括招行（０３９６８）（滬：６０００３６）Ａ╱Ｈ股、工行（０１３９８）Ｈ股、
建行（００９３９）Ｈ股、中行（０３９８８）Ｈ股；但將農行（０１２８８）Ｈ股由「買入」
降至「持有」。
　
　　報告續指，以今年預測計算，內銀Ｈ股及Ａ股估值仍處於低位，回顧美國總統特朗普首任總
統期間，在貿易不確定性下，內地銀行股相對跑贏，而業務本質上，銀行風險亦因跨行業分散而
具緩衝，調整內銀股２０２４年至２０２６年應佔利潤預測－２﹒６％至＋２﹒６％。（ｂｎ）
　
表列該行予相關股票的目標價及評級：
　
　　　　　　　　　　　　　　　　目標價（港元）　評級
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　　工商銀行（０１３９８）　　　　　６﹒６　　　買入
　　建設銀行（００９３９）　　　　　８﹒８　　　買入
　　中國銀行（０３９８８）　　　　　　５　　　　買入
　　農業銀行（０１２８８）　　　　　４﹒７　　　持有
　　郵儲銀行（０１６５８）　　　　　５﹒１　　　持有
　　交通銀行（０３３２８）　　　　　　７　　　　持有
　　招商銀行（０３９６８）　　　　５６﹒２　　　買入
　　中信銀行（００９９８）　　　　　６﹒６　　　買入
　　民生銀行（０１９８８）　　　　　３﹒４　　　持有
　　中國光大銀行（０６８１８）　　　３﹒４　　　持有
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