《外資精點》美銀料長實、長和派息跌一成，財案地產政策將較少

　　《經濟通通訊社１９日專訊》踏入業績期，美銀發表研究報告估計，長實（０１１１３）、
長和（００００１）的每股派息料分別減少１１％、１０％。相反太古地產（０１９７２）、太
古（０００１９）及九置（０１９９７）派息或溫和上升。另外，新世界（０００１７）流動性
亦是主要焦點。
　
　　美銀亦指出，偏好派息率高及穩定的業主，例如太古地產及領展（００８２３），以及計劃
釋放價值的地產公司，例如香港置地。
　
　　美銀表示，由於過去三年香港樓市呈下行趨勢，本地發展商去年盈利可能疲弱，受制於大多
發展商均臨減值，預期香港平均物業發展利潤率會跌至１３％，但相對新地（０００１６）、恒
地（０００１２）及嘉里建設（００６８３）可能會優於同業，主因利潤更高的庫存項目可抵銷
利潤較低的新項目。
　
　　不過，該行基本情境則是於未來兩年，香港主要發展商不太可能會出現違約，即使違約，預
期對住宅市場的情緒拖累可控，惟銀行可能進一步收緊行業融資，包括按揭及企業貸款，而且，
投資物業的估值也可能會受壓。
　
　　新一份《財政預算案》將於下周三（２６日）發表，美銀則預期較少針對地產政策。港府可
能會將新資本投資者入境計劃中，房地產投資上限由１０００萬元提高至３０００萬元。另外，
公布將ＲＥＩＴｓ納入互聯互通將是額外的驚喜，而若果中國允許內地專才從內地到香港購買房
地產，這將改變整個行業。（ｒｈ）
　
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