國產ＡＩ大模型崛起，聯想獲花旗唱好，股價連日飆升可以點部署？

　　《經濟通通訊社５日專訊》聯想集團（００９９２）近日受人工智能（ＡＩ）概念支持，股
價連續第三日急升，今早曾逆市飆逾半成高見１１﹒１元。聯想表現強勁相信主要因
ＤｅｅｐＳｅｅｋ的國產ＡＩ大模型成功突圍，緩解市場對聯想必須依靠海外ＡＩ技術的擔憂。
另外，聯想近日宣布獲得微軟ＡＩ雲合作夥伴計劃下所有六個解決方案合作夥伴稱號，加上花旗
恢復其「買入」評級，料其將受惠人工智能個人電腦（ＡＩ　ＰＣ）滲透率上升，令其股價保持
強勢，若想吸納應如何部署？
　
＊獲微軟ＡＩ雲合作夥伴全部六項認證，有望吸引更多客戶和業務＊
　
　　聯想近日宣布獲得微軟ＡＩ雲合作夥伴計劃下的所有六個微軟解決方案合作夥伴稱號。六項
重要認證包括：業務應用程序解決方案合作夥伴、數據和人工智能解決方案合作夥伴
（Ａｚｕｒｅ）、數字和應用創新解決方案合作夥伴（Ａｚｕｒｅ）、基礎設施解決方案合作夥
伴（Ａｚｕｒｅ）、現代化辦公解決方案合作夥伴、安全解決方案合作夥伴。
　
　　聯想獲得微軟的認證不僅提升了其技術優勢，同時也增強了其在市場上的競爭力。微軟ＡＩ
雲合作夥伴計劃旨在鼓勵企業利用其雲技術，通過認證確認合作夥伴的技術能力與服務質量。因
此，聯想能夠獲得全部六個稱號，意味其在雲解決方案領域的專業能力獲得業界認可，有望吸引
更多客戶和業務。
　
　　聯想集團ＳＳＧ高級副總裁兼國際銷售總經理Ｐａｔｒｉｃｉａ　Ｗｉｌｋｅｙ表示，獲得
微軟全部六項解決方案合作夥伴認證證明了聯想致力於創新、卓越以及與微軟深度合作的承諾。
這一里程碑彰顯了集團致力於為客戶提供全面、受保護且面向未來的解決方案。集團期待在此基
礎上再接再厲，為全球共同客戶提供更大的價值。
　
＊ＤｅｅｐＳｅｅｋ發布低成本高性能大模型，緩解聯想須依靠海外ＡＩ技術擔憂＊
　
　　值得一提，中國人工智能（ＡＩ）初創公司ＤｅｅｐＳｅｅｋ（深度求索）早前發布推理模
型ＤｅｅｐＳｅｅｋ－Ｒ１，據報成本低但性能媲美ＯｐｅｎＡＩ，更力壓ＣｈａｔＧＰＴ，在
美國地區Ａｐｐ　Ｓｔｏｒｅ登上免費下載榜首位，在中國Ａｐｐ　Ｓｔｏｒｅ的免費榜同樣位
居第一。而繼ＤｅｅｐＳｅｅｋ爆紅後，阿里巴巴（０９９８８）近日亦推出新版通義千問
Ｑｗｅｎ　２﹒５－Ｍａｘ人工智能（ＡＩ）模型，並聲稱其性能幾乎全面優於
ＤｅｅｐＳｅｅｋ－Ｖ３及ＯｐｅｎＡＩ的ＧＰＴ－４ｏ等大模型。
　
　　ＤｅｅｐＳｅｅｋ發布提振了市場對內地ＡＩ前景的信心，而聯想作為全球個人電腦龍頭，
近年正積極推動人工智能個人電腦（ＡＩ　ＰＣ）業務，並發布了多款產品，當中主要整合了微
軟旗下ＡＩ助手「　Ｃｏｐｉｌｏｔ　」，惟在中美競爭日益加劇下，市場憂慮聯想會否也受美
方管制，令其ＡＩ產品業務受阻。現時國產ＡＩ模型成功突圍，部分緩解了聯想必須依靠海外
ＡＩ技術的擔憂。
　
＊花旗：料受惠ＡＩ　ＰＣ滲透率上升，恢復買入評級目標價１１﹒５元＊
　
　　花旗早前發表研報，預計聯想將受惠於ＡＩ　ＰＣ滲透率上升，以及Ｗｉｎｄｏｗｓ　１０
終止支援後的商業更新周期。此外，該行認為集團的伺服器業務可以達到收支平衡水平，並將因
提供更好的產品而持續盈利。此外，聯想早前宣布與沙特基金旗下ＡＬＡＴ合作發展當地業務，
這有望成為另一項增長動力。
　
　　該行恢復覆蓋聯想，預期集團穩健的基本因素和吸引的估值將推動股價，予「買入」評級，
目標價１１﹒５元，相當預測市盈率１２倍。
　
＊陳樂怡：季績表現或成潛在催化劑，１０﹒５元可吸上望１１﹒９元＊
　
　　信達國際研究部助理經理陳樂怡指，近期ＤｅｅｐＳｅｅｋ大模型橫空出世，兼具低成本及
高性能優勢，性價比高，開發成本也可降低，可望帶動ＡＩ應用加速，有助ＡＩ　ＰＣ滲透率上
升，加快電腦更新周期，聯想產品的平均單價有望提升，對其利潤率也有好處。而聯想無論在個
人及商業電腦市場份額都穩居全球榜首，集團將於２月中公布季績，當中基礎設施方案業務受惠
ＡＩ發展有望復甦，達到收支平衡，或會成為其潛在催化劑。預料ＡＩ股包括聯想股價短線保持
強勢，聯想已升穿前高位１０﹒５元，可於該處附近吸納，上望１１﹒９元。
　
　　聯想半日升４﹒１８％收報１０﹒９６元，連升３日，累升１７﹒９８％，成交１４﹒８６
億元。其他ＡＩ相關股表現各異，百度（０９８８８）升０﹒５７％報８７﹒８５元，阿里巴巴
跌０﹒３１％報９７﹒３５元，商湯（０００２０）跌３﹒４７％報１﹒６７元，美圖
（０１３５７）跌０﹒２１％報４﹒６９元，金山雲（０３８９６）跌３﹒８５％報８﹒２５元
。
　
撰文：經濟通市場組、採訪組　整理：李崇偉