大行報告 | Apollo拆解金價急升後回調原因

07/04/2026

　　《經濟通通訊社7日專訊》黃金價格今年經歷劇烈波動，年初一度飆升近三成後顯著回調，最新升幅收窄至8.3%，並回落至每盎司5000美元關口下方。Apollo首席經濟學家Torsten Slok分析指，宏觀經濟與市場流動性因素共同主導此輪金價走勢。

　　金價自2022年起受各國央行增持黃金推動，反映全球去美元化趨勢加速，特別是俄烏戰爭後西方對俄制裁引發儲備資產多元化需求。與此同時，美國通脹持續高企強化黃金抗通脹屬性，吸引避險資金流入。

　　Slok指出，印度與中國等主要消費市場的實物買盤持續，進一步推高金價。今年首季金價曾累漲29.6%，創下近年最強開局表現。

　　近期市場波動加劇促使投資者套現黃金持倉，以應對其他資產類別虧損帶來的保證金需求。此輪獲利了結操作導致金價從高位回落逾20個百分點，反映避險資產亦難抵流動性收緊壓力。

【說說心理話】賈思樂圈中朋友眾多，Do姐在他面前也放下盔甲變成小綿羊！做人座右銘：永遠保持善良► 即睇

返回最新專題

1	恒指裂口高開後未再突破，收升５０５點報２５２９４跑輸區內股…
2	恒指半日升４８８點報２５２７６廿天線見阻力，生科股集體落鑊…
3	港股次季開局報捷恒指高開５６９點報２５３５７，金融、貴金屬…
4	【北水炒Ｄ乜】淨流出近１２７億元，買騰訊沽中海油
5	《異動股》蔚來等８家中概開市競價異動
6	特朗普猛攻預告恒指長假前跌１７７點收報２５１１６，吉利逆市…
7	《盤前攻略》特朗普將講話亞股早盤偏好，港股即市下跌誘因不大
8	恒指低開３９點報２５２５４，特朗普預告未來兩至三周予伊朗致…
9	《異動股》金融股造好滙控、友邦高開約３％，憧憬美伊停戰風險…
10	【開市Ｇｏ】伊朗總統釋停戰意願美股狂飆，美招聘表現近六年最…

1	《嘉觀點－麥嘉嘉》中東戰雲壓市，業績不再是護身符，港股風格…
2	《菲常論證－溫蕎菲》戰火波及鋁業股走強，贛鋒盤後出業績
3	《窩輪豪情－梁業豪》急升驟降市況中投機者須知
4	《娥姐錦囊－張賽娥》泡泡瑪特去年純利倍升惟股價仍急瀉，冀管…
5	《政政經經－石鏡泉》Ｇｏｎｅ　ｗｉｔｈ　ｔｈｅ　Ｗｉｎｄ
6	《品中資－羅國森》打仗再為中海油「加油」
7	《陸言堂－陳永陸》新業務價值表現值得期待，中國平安可望跑贏…
8	《牛熊志選－陳其志》資金看好騰訊（００７００）
9	《基金債券攻略－凌風》今日經濟比２０２４年更明朗？
10	《富泰有方－黃德泰》油價衝擊再現：宏觀影響及投資啟示

1	原油博弈 \| 學者莊太量解讀能源通脹：油價150美元觸發全球衰退警號，香港難發生能源危機
2	美股收盤 \| 美股三大指數先跌後回順，道指收市微跌61點
3	港股 \| 蕭猷華：港股4月走勢展望
4	道指收市微升49點，科技股捱沽納指挫153點
5	中東戰火 \| 伊朗戰火34天，特朗普稱「我們將持續發動猛烈進攻，直至任務達成！」
6	季結 \| 恒指首季虎頭蛇尾累跌842點，中東戰火未熄龍頭科企金融股齊受壓
7	耀才證券(01428)近51%股權完成易手，螞蟻集團多名高層進入董事會
8	電力設備股｜東方電氣去年盈利及末期息同增31%，電力設備股急彈可揀買邊隻？
9	中東戰火 \| 伊朗戰火第33日，革命衞隊列蘋果、谷歌等18美企為打擊目標
10	神州經脈 \| RD製造業PMI遜預期，韓國放寬中國公民入境簽證，股匯齊漲

1	關稅戰 \| 美國對中歐等16個貿易夥伴發起301調查，為新關稅鋪路
2	美債 \| 溫灼培：從美債市場變化看美元
3	伊朗 \| FOCUS \| 極端油價仍未至，糧食危機暗發酵
4	定期存款 \| 一周定存合集，匯立銀行一周港元定存年息高達20厘，建行亞洲3個月6.88厘
5	定期存款 \| 銀行推高息短存吸避險資金，富融2周存款期最高25厘，中資行7天定存15厘
6	美股收盤 \| 道指收市倒跌119點，標指創年內新低
7	耀才 \| FOCUS \| 點石成金防坐艇，「雪恥」爽劇藏殺機
8	美股收盤 \| 中東戰局升溫，道指收市跌443點，納指重挫2%
9	美股收盤 \| 道指收市狂瀉近800點，步入技術性調整
10	騰訊 \| 「小龍蝦」WorkBuddy爆紅花旗唱好，股價飆7%可以點部署？
11	定期存款 \| 一周定存合集，南商新客港元定存一個月3.08厘，富融銀行2周定存息高達25厘
12	原油博弈 \| 學者莊太量解讀能源通脹：油價150美元觸發全球衰退警號，香港難發生能源危機
13	美股收盤 \| 美股三大指數先跌後回順，道指收市微跌61點
14	東南亞及巴西領航電商平台Shopee 4大優勢助香港賣家推動海外業務發展解決商家痛點銷售倍增
15	中東簡報 \| 伊朗戰火第12日局勢簡報
16	美股 \| 油價回落未能釋除市場疑慮，美股行情受壓
17	金價 \| 溫灼培：金價跌穿4800美元是危還是機？
18	兩會焦點｜王毅談中國外交：元首外交是定盤星，中美高層交往議程已擺上桌面
19	阿里｜發布企業級Agent平台「悟空」，成立新事業群聚焦AI變現，阿里曾升逾3%可再吼？
20	AI \| FOCUS \| 「龍蝦」未冷「果蠅」又至，AI終極竟是原點？
21	陸東專訪 \| 港股打好底上看三萬一，不投AI及機器人「新」概念有因（有片）
22	中東簡報 \| 伊朗戰火第11日局勢簡報
23	泡泡瑪特 \| FOCUS \| 解壓餃子奇襲Labubu，內存壓縮狙擊美光
24	中東戰火 \| 中東戰火第20日，伊朗和以色列互炸關鍵能源設施，油價累漲40%
25	投資理財要選擇銀行級平台！
26	港股 \| 蕭猷華：比亞迪股價落後，建議趁低吸納
27	美股 \| 中東戰事持續影響市場情緒，美股連跌兩日道指挫203點
28	中東戰火 \| 伊朗戰火第31日，特朗普：「我最想做的就是奪取伊朗石油」
29	港股 \| 蕭猷華：中東戰火持續，港股何去何從？
30	神州經脈 \| 滬指四連跌，傳限制紅籌公司赴港上市，蘋果COO現身深圳

大行報告 | Apollo拆解金價急升後回調原因

大國博弈

牛刀小試還是打草驚蛇？窺探突入美國本土軍事基地的無人機群

中東戰火

原油博弈 | 學者莊太量解讀能源通脹：油價150美元觸發全球...

貨幣攻略

需要發生甚麼，聯儲局才會加息？

說說心理話