大行報告 | 里昂料小鵬利潤率企穩，重申「跑贏大市」評級

22/05/2026

　　《經濟通通訊社22日專訊》里昂發表最新研究報告指出，小鵬汽車(US.XPEV)全新全尺寸旗艦SUV車款「小鵬GX」正式上市，新車限時售價區間為26.98萬至34.98萬元(人民幣．下同)，較此前39.98萬元的預售價大幅折讓逾10萬元，定價遠低於市場預期。在進取的定價策略下，小鵬GX上市首12小時即錄得24,863張確認訂單。

　　該行報告提到，在首批確認訂單中，定價最高的旗艦Ultra版本佔比高達約80%。數據反映消費者對其搭載的新一代自動駕駛技術及安全功能具有龐大需求，市場對高階配置的接受度極高。中信里昂預計，當GX的產能與銷情步入穩定期後，每月交付量將可達4000至5000輛。

　　該行相信GX能有效優化小鵬的產品組合並支撐整體利潤率，因此重申對其「跑贏大市」的投資評級，H股目標價維持80港元，美股目標價則為20美元。(kk)

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