高盛發表研究報告指出，將希慎(00014)評級由「中性」下調至「沽售」，並將目標價由24.9元大幅下調至16元。
高盛指出，對香港零售行業採取更審慎立場，考慮到多個結構性逆風：（1）旅客由購物轉向尋求體驗的消費轉變；及（2）本地消費洩漏，尤其日常必需品及服務至深圳及線上平台。該行亦預期零售銷售表現將更兩極化，高端類別在股票／樓市改善的正面財富效應下有更強復甦。
高盛認為，希慎的股息僅由現金盈利覆蓋，未來2-3年上行空間有限。希慎自2023年股息重置-25%以來每年派付每股1.08元或總計11億元，相對支付永續持有人後及扣除資本化利息的7-8億元經常性現金盈利，派息率超過100%。
盈利缺口已由公司透過出售部分投資物業竹林苑的資本回收計劃補足。考慮到公司於2026年上半年末偏高的淨資產負債率49.2%，該行看到未來2-3年股息上行空間有限，而預測的穩定每股股息意味2026／27／28年預測現金盈利派息率分別138%／97%／88%。
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《經濟通通訊社21日專訊》
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