《外資精點》大和︰ＤｅｅｐＳｅｅｋ成萬國數據拐點，評級買入

　　《經濟通通訊社１２日專訊》大和研究報告指出，ＤｅｅｐＳｅｅｋ的發布將成為萬國數據
（０９６９８）的拐點，同時預計公司月服務收入（ＭＳＲ）將在未來１－２年內觸底回升。該
行將萬國數據評級由「持有」上調至「買入」，並將目標價由２０元升至３９元。
　
　　早前有報道指出，萬國數據正在考慮今年分拆ＧＤＳＩ於美國上市，籌資５億美元，該行指
出投資者低估了ＧＤＳＩ在未來２－４年內的ＥＢＩＴＤＡ潛力，基於其計劃開發超過１ＧＷ的
數據中心容量，並且認為ＧＤＳＩ有機會擴展到新的國家。
　
　　同時，潛在的ＲＥＩＴ上市將出售成熟資產，其估值倍數將成為萬國數據其他資產的估值基
準，該類資產目前交易價格較低。這也將加速萬國數據的去槓桿化，並為籌集資金開闢新渠道。
　
＊萬國數據將成為中國ＡＩ主題主要受益者＊
　
　　該行指出，ＤｅｅｐＳｅｅｋ將推動更高的推理需求，即將會推高對高線城市數據中心的需
求，萬國數據擁有同業中最大的曝光度；另外，雲服務提供商的價格競爭，將推動數據中心的利
用率及需求提升。
　
　　由於需求增加，該行認為萬國數據的市場價格已趨於穩定，因此預計萬國數據的ＭＳＲ按年
降幅將在２０２５年下半年開始收窄，並可能在未來１－２年內觸底回升，成為重新評級的關鍵
因素。（ｋｌ）
　
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