《外資精點》大華繼顯恢復覆蓋國泰航空，目標價１１﹒３元

　　《經濟通通訊社６日專訊》大華繼顯發表研究報告指出，恢復覆蓋國泰航空（００２９３）
，評級「持有」，目標價１１﹒３元。
　
　　該行表示，國泰航空已擺脫疫情影響，受客運、貨運收益率仍較高情況支持，預計去年公司
核心盈利９２億元，按年升３２﹒７％。雖然行業競爭激烈及地緣政治不確定性將令收益率走勢
趨向溫和，因此上述盈利水平不屬常態，但該行認為，因應市場預測較保守，因此在全年業績公
布前，公司近期仍存策略性買入機會。
　
＊去年核心盈利料按年升逾三成＊
　
　　據該行估算，上述核心盈利水平創２０１０年以來的最高水平，亦達到疫情前水平的
１４９％。另估算去年下半年核心純利５９億元，按年升１６﹒２％，按半年則升８２﹒２％。
　
　　另該行基本情況預測指出，基於前述原因，２０２７年核心盈利將降至６４億元，亦即較
２０２４年預測數字下跌３０％。該行仍視國泰航空為區域航空板塊首選股，目標價基於今年預
測市帳率１﹒２９倍，高出公司歷史均值１﹒５個標準差。
　
　　該行看好公司，因其估值較同業相對便宜，且股息率不錯，惟其現時估值高於歷史均值；中
期利潤增長不足，使其看法保持中立。（ｒｈ）
　
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