《外資精點》瑞銀：港交所優化交收費提升市場活力，升目標１５％

　　《經濟通通訊社２５日專訊》港交所（００３８８）此前宣布，將優化證券市場的股份交收
費結構，股票交易收費結構將調整至與交易金額掛勾，於２０２５年６月生效。該所將取消股份
交收費的最低和最高收費限額；收費率調整為每筆交易０﹒４２基點（０﹒００４２％），而合
資格交易所買賣產品（ＥＴＰ）的莊家交易股份交收費率調整為０﹒２０基點（０﹒００２０％
）。
　
　　瑞銀發表研究報告指，上述措施對市場活力具有正面意義，根據港交所的數據，２０１９年
至２０２４年期間進行的約７７％的證券交易將受益於新結構下的較低費用。展望未來，最小報
價單位改革可能會鼓勵以較小的規模進行交易，並因此受益於此舉措，但估計短期內對港交所收
入的影響有限，因為新的收費結構對整個市場而言是成本中立（ｃｏｓｔ－ｎｅｕｔｒａｌ）的
，將港交所目標價由３０６元上調１５％至３５１﹒８元，予「中性」評級。
　
　　該行表示，考慮到今年首季至今的市場活動及最新的聯儲局減息預期，將２０２５財年及
２０２６財年日均成交額預測從１２１０億元及１３３０億元，分別上調至１４７０億元及
１４９０億元，而２０２５財年及２０２６財年每股盈利預測從８﹒９元及９﹒２元，分別上調
至１０元及９﹒９元。（ｂｎ）
　
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