《外資精點》美銀︰恒生不良貸款覆蓋率低，維持「跑輸大市」評級

　　《經濟通通訊社２０日專訊》美銀研究報告指出，恒生銀行（０００１１）２０２４財年的
撥備前利潤按年升０﹒４％至２６３億元，淨利潤按年增長３％至１８４億元，超出該行預期６
－９％。同時，核心一級資本充足率半年間減１﹒１個百分點至１７﹒７％。由於香港企業房地
產風險及不良貸款覆蓋率較低，維持「跑輸大市」評級，目標價９２﹒５元。
　
　　報告指，恒生銀行香港商業地產信貸組合持續惡化，２０２４年下半年不良貸款較上半年增
加１０﹒７％，不良貸款比率進一步上升８０個基點至６﹒１２％。２０２４年下半年新增不良
貸款率為２４０個基點，低於上半年的５１４個基點。
　
　　２０２４年下半年，恒生香港商業地產貸款較上半年下降６﹒６％至１３１０億元。香港商
業地產組合持續出現負面信貸遷移，主要受抵押組合惡化影響，因借款人尋求延期付款以應對債
務償付能力挑戰。
　
　　恒生銀行管理層表示，其香港商業地產貸款中有２╱３獲優質抵押品支持，而無擔保貸款的
質量亦保持穩定，超過９０％為投資級別，因此認為減值損失不會產生重大影響。（ｋｌ）
　
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