《外資精點》富瑞：對小鵬前景更正面，目標價75.7元重申「買入」

　　富瑞研究報告指，近期參與小鵬汽車(09868)在港舉行的路演後，對公司前景看法更為正面。公司第四季形勢吸引，預期年底的每月交付量將超過6萬輛，出口業務規模擴大並錄得20%以上車輛毛利率，同時AI機械人IRON及Robotaxi正接近商業化。該行認為，市場尚未充分反映海外盈利貢獻及AI上行空間，重申「買入」評級，目標價19.4元。

　　報告指，公司管理層在路演中表示，9月交付量正朝著3.79萬至4.4萬輛的指引推進，主要問題在於一款來自小型供應商的低價L03零件較原定時間延遲約一個月。不過訂單取消率仍然偏低，管理層預期不會造成重大賠償影響。

　　同時，新車新車推出節奏未受影響，G9L按計劃於9月上市、10月大規模交付，L05於10月上市、11月起交付。管理層表示，自小米新車上市以來未見明顯訂單影響，因高端市場定價重疊有限，加上動力系統及智能駕駛方面存在差異。

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《經濟通通訊社14日專訊》