《經濟通通訊社21日專訊》高盛上調聯想(00992)目標價12%,由13﹒28元
升至14﹒9元,維持「買入」評級。
高盛在研報中指出,聯想持正面看法,將其視為AI PC早期受惠者,基於其強大品牌知
名度;商用及中、高端機型佔比較高;領先的市場地位,可以吸引更多領先晶片平台等合作夥伴
。而且公司涵蓋基礎設施、設備及軟件產品生態系統,亦可以吸引企業客戶,以提供一站式解決
方案,加快客戶部署生成性人工智能。
該行指出,AI PC對公司產品組合升級有正面作用,利好平均售價及毛利率;AI伺服
器業務佔比相對較小,但可錄得利潤豐厚,相信隨圖形計算器(GPU)供應更加充足,AI伺
服器擴展將繼續。
高盛稱,聯想上季收入、經營收入及純利均勝預期;毛利率亦維持於對上一個季度水平。為
反映上季業績,該行上調2025財年純利預測23%。另上調2026財年純利預測4%,主
因較高的收入,對公司AI PC增長及AI伺服器擴張積極看法。另對 2027至28財年
預測基本上保持不變。
為反映全國性補貼政策和DeepSeek推動推動AI發展,令整個產業估值重估,該行
上調公司預測市盈率,由12﹒8倍升至14倍,並上調公司目標價。(rh)
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