《品中資－羅國森》蛇年發財股，打蛇隨棍上

　　《品中資》上期跟大家見面是１月１７日，距今差不多一個月，這一個月內的股市，明顯有
了很大變化，當中一個重要的轉捩點，肯定是國產人工智能大模型ＤｅｅｐＳｅｅｋ橫空出世，
它以超低成本，生產高效的人工智能大模型，震動整個科技界的同時，也令投資者重新評估中資
股的價值。
　
　　另一邊廂，特朗普在上月２０日正式上任美國總統，甫上任，他就馬不停蹄地在全世界各地
點起火頭，中國當然是其中一個。由這時起，中美的角力戰又再開打了，部分是在整體產品的關
稅層面，部分是在高科技的領域。
　
　　ＤｅｅｐＳｅｅｋ的面世，一方面令到中美的科技戰推上另一層次。另方面，一如特朗普所
言，也令美國的科技公司響起警號。從股票投資的角度，一眾ＡＩ相關的中資股都因此而漲起來
了。另外，以中低端芯片為主要產品的中芯國際（００９８１）也水漲船高。
　
　　我在上日的品評中推介了８隻蛇年運財股，當中有兩個主題，一個是市值管理的落後股，另
一個就是內需概念股。前者包括北京控股（００３９２）、上實控股（００３６３）和中國中鐵
（００３９０）。後者包括美的集團（００３００）和順豐控股（０６９３６）。
　
　　另外，我保留了３隻龍年的推介股，分別是騰訊（００７００）、小米（０１８１０）和美
團（０３６９０）。這幾隻科技股，剛好配合目前的ＡＩ大潮，因為她們都是ＡＩ應用的受惠股
。
　
＊運財股三大主題＊
　
　　我認為，這個組合真的很平衡，完全配合內地要振興經濟和股市的主題。內地喜歡說「兩條
腿走路」，即是不要單靠一個力量前行，我今年的推介股組合更是「三條腿走路」，萬一科技的
發展不似預期，我還有兩條腿可以撐住呢！
　
　　短期來說，市值管理落後股可能會相對失色，而且，她們本來就是慢熱的股票，鋒茫肯定不
及科技股。但她們的好處是規模龐大，息率吸引。而且，阿爺最想見到的，就是一些長線資金入
市買股票，令到這些估值偏低的股票重拾她們的價值。
　
　　我相信，科技和內需股需要調整的時候，就是這些市值落後股發難的時候了。
　
＊仍對中芯欠信心＊
　
　　另外，我想提一句，在我研究蛇年推介股的時候，曾經考慮過中芯國際這隻股票的，但最後
都放棄了。我明白，在特朗普上個任期，中美角力最緊張時，中芯確實受惠於美國對芯片輸出的
限制措施，令中國人萬眾一心，要製造自己的「中國芯」，讓中芯的股票大受追捧。
　
　　但某程度來說，一個周期過去了，中芯的基本因素其實沒有太大改善，無論股價和業績都仍
然飄忽不定。我不否認，阿爺會用盡方法支持中芯的發展，但她始終未能蛻變至像台積電一樣質
素的公司，因此，我始終未能放下對中芯的心魔，因此，我最後都沒有選中芯。
　
　　當然，如果大家對中芯情有獨鍾，而又以中短線策略為主，我不反對大家買中芯的。但如果
以近一年的投資期來說，我的信心始終不太大。
　
　　經過４年的低潮後，港股在龍年已經重拾升軌。即使如此，整體中資股仍然大落後，估值仍
然十分吸引。如果有ＡＩ穿針引線，中資股絕對可以打「蛇」隨棍上，只要配合外資的追落後，
這個運財組合必然可以受惠。
　
　　在此再祝各位讀者蛇年財源廣進，萬事勝意。《經濟通通訊社資深分析員　羅國森》
　
　　　　　　　　　　　　　　　　龍年８大推介股成績
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　股票名稱　　　９╱２╱２４　９╱１０╱２４（中期）　２８╱１╱２５　全年變幅（％）
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騰訊　　　　　　２８７﹒２元　　　４３４﹒２元　　　　４０１﹒２元　　　＋３９﹒７　
（００７００）　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
石藥集團　　　　５﹒８６元　　　　　６﹒７２元　　　　　４﹒４６元　　　－２３﹒９　
（０１０９３）　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
美團　　　　　　６７﹒３元　　　　１８４﹒４元　　　　１４８﹒２元　　　＋１２０　　
（０３６９０）　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
華潤置地　　　　２３﹒５元　　　　２５﹒２５元　　　　２３﹒５５元　　　＋０﹒２　　
（０１１０９）　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
紫金礦業　　　　１１﹒４６元　　　１６﹒５２元　　　　１４﹒５６元　　　＋２７﹒１　
（０２８９９）　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
小米　　　　　　１２﹒４４元　　　　２３﹒３元　　　　　３８﹒３元　　　＋２０７　　
（０１８１０）　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
中信證券　　　　１５﹒０８元　　　２２﹒３５元　　　　　２１﹒１元　　　＋３９﹒９　
（０６０３０）　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
比亞迪　　　　　１８２﹒９元　　　２８６﹒２元　　　　　２７３元　　　　＋４９﹒３　
（０１２１１）　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
恒生指數　　　　１５７４７　　　　　２０６３７　　　　　２０２２５　　　＋２８﹒４　
國企指數　　　　　５３０７　　　　　７３６６　　　　　　７３８２　　　　＋３９﹒１　
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　　　　　　　　　　　　蛇年８大推介股表現
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　　　股票名稱　　　２８╱１╱２５　１６╱２╱２６　變幅（％）
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　　騰訊　　　　　　４０１﹒２元　　　　　？　　　　　　？　　
　　（００７００）　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　小米集團　　　　　３８﹒３元　　　　　？　　　　　　？　　
　　（０１８１０）　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　美團　　　　　　１４８﹒２元　　　　　？　　　　　　？　　
　　（０３６９０）　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　北京控股　　　　　２６﹒７元　　　　　？　　　　　　？　　
　　（００３９２）　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　上實控股　　　　１１﹒３２元　　　　　？　　　　　　？　　
　　（００３６３）　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　美的集團　　　　　７４﹒９元　　　　　？　　　　　　？　　
　　（００３００）　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　順豐控股　　　　　３３﹒２元　　　　　？　　　　　　？　　
　　（０６９３６）　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　中國中鐵　　　　　３﹒７６元　　　　　？　　　　　　？　　
　　（００３９０）　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　恒生指數　　　　　２０２２５　　　　　？　　　　　　？　　
　　國企指數　　　　　７３８２　　　　　　？　　　　　　？　　
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