《勝算在握》港灣家族辦公室郭家耀：薦買中芯國際、東方電氣

　　　　　　　　　　港灣家族辦公室郭家耀：薦買中芯國際、東方電氣
　
　　中芯國際(00981)：中芯國際擬收購中芯北方49%股權，在產業鏈中加速布局。此次交易不僅增加了公司的控股權，還將顯著提升未來的盈利能力。根據機構的預測，收購後中芯北方的盈利能力將為中芯國際帶來超過1.2億美元的淨利潤增幅。此外，公司向中芯南方增資近77.8億美元，進一步鞏固了其在先進製程工藝領域的地位。隨著註冊資本從65億美元增至100.8億美元，中芯國際的持股比例上升，不僅有利於提升公司競爭力，還將推動在半導體技術上的突破，形成良性循環。中芯國際在產業布局獲市場正面評價，有利股價後市表現。目標價90.00元，入巿價74.00元，止蝕價68.00元。(建議時股價：79.30元)
　
　　東方電氣(01072)：隨著全球人工智慧技術的快速發展和應用，電力設備需求正在迎來新的增長周期。人工智慧算力的激增直接推動了對電力需求，特別是在數據中心領域。數據中心的規模化擴張導致了電力供需矛盾的加劇，進而刺激了燃氣輪機和儲能系統的需求。燃氣輪機因其回應速度快和靈活性高，成為緩解供需矛盾的優選方案。企業正加速布局高效的電源解決方案，以保證數據中心的穩定供電。儲能配置的利好在於其可以在高峰時段提供額外電力，確保數據中心能夠快速併網或擴容，從而提高整體供電可靠性。同時，全球電網建設持續推進，老化的電網系統極需升級。公用事業公司和電網運營商加大投資力度，將為電力設備製造商帶來豐厚訂單，為行業龍頭迎來更多發展機遇。東方電氣為全球最大的發電設備供應商和電站工程總承包商之一，有望受惠行業景氣周期，前景樂觀。目標價32.00元，入巿價27.00元，止蝕價24.50元。(建議時股價：28.00元)(筆者為證監會持牌人士，筆者及相關人士沒持有上述股份)


　　　　　　　　　香港股票分析師協會鄧聲興：薦買滙豐控股、FL二南方黃金

　　滙豐控股(00005)：滙豐控股近期成交穩步放大，走勢明顯跑贏大市及銀行板塊。驅動因素包括恒生銀行私有化於1月26日正式生效，其以每股155港元現金對價完成，並於翌日撤銷上市地位，此舉大幅強化滙豐在港零售與財富管理業務之協同效應及市場影響力。集團近年已成功剝離加拿大、阿根廷等非核心業務，實現年化成本節約約10億美元，私有化後預計普通股權一級資本比率將回升，資本效率進一步提升。行業層面，集團淨息差具韌性，去年第三季淨利息收入按年增15%至88億美元，淨息差擴至1.98%，主要受惠於HIBOR反彈及CASA存款佔比高達64%，全年銀行業務淨利息收入指引更上調至430億美元。財富管理業務亦呈強勁增長，首九個月新增投資資產淨額730億美元中逾半來自亞洲，國際財富管理收入同比增逾30%。儘管全球步入降息周期，滙豐憑藉5850億美元結構性對沖及亞洲高息資產佔比，淨息差抗壓能力優於同業。展望2026年，隨著私有化協同釋放，預計有形股本回報率可回升至15%以上。整體而言，滙豐戰略聚焦深化、資本結構改善及亞太增長動力突出。目標價145.00元，止蝕價117.00元。(本周一建議時股價：130.00元)
　
　　FL二南方黃金(07299)：近期FL二南方黃金表現突出，近兩周跑贏國際金價同期7.35%升幅，反映槓桿產品於升市中放大收益特性。資金流向自1月20日起連續三日淨流入累計4607萬元，市場避險需求升溫，成交量於1月21日達2.25億元創兩周新高，流動性顯著提升。金價強勢核心驅動包括地緣政治風險升級，如美國對伊朗加徵關稅及格陵蘭島爭端推升避險情緒；美聯儲局降息預期，市場預計2026年降息2-4次，降低持有成本；全球央行持續購金，中國央行連續14個月增持，截至2025年12月儲備達7415萬金衡盎司，供需面緊張進一步支撐金價。展望後市，短期金價或高位震盪，技術面超買需防回調，但中長期在美元信用弱化、央行購金及負實際利率環境下，上行趨勢明確，高盛將2026年底金價目標上調至5400美元/盎司。投資策略上，FL二南方黃金作為槓桿工具，適合短期捕捉波幅，惟需注意波動風險；南方黃金ETF流動性佳、跟蹤誤差小，可作核心避險配置。目標價40.00元，止蝕價31.00元。(本周一建議時股價：34.18元)《香港股票分析師協會主席　鄧聲興》（筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份）
　
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。