《外資精點》花旗︰恒生資本回報未達市場期望，評級中性

　　《經濟通通訊社２０日專訊》恒生銀行（０００１１）昨日公布全年業績，花旗研究報告指
出，恒生２０２４年下半年股東應佔盈利為８１億元，按年下降１６％，比市場共識高出１３％
。同時，宣布末期股息每股３﹒２元，全年股息每股６﹒８元，比市場共識高出６％，全年派息
率為７３％，按年持平，但恒生未宣布新的股份回購計劃，可能會令投資者失望。該行對恒生予
「中性」評級，目標價９７元。
　
　　恒生銀行下半年稅前利潤錄１３４億元，比市場共識高出１１％，主要受惠於非淨利息收入
的強勁表現及較低的運營支出。該行指出，不良貸款率上升將會成為恒生銀行的主要挑戰，恒生
在報告中提到總不良貸款率上升至６﹒１２％，其中香港商業地產的不良貸款率上升至
１５﹒２％。
　
　　該行指，恒生銀行非利息收入表現優於預期，但資本回報可能未達市場期望。投資者關注的
重點將集中在香港商業地產的資產質量和資本回報策略上。（ｋｌ）
　
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