【阿里績後】摩通︰阿里巴巴電商業務勝預期，目標價１２０元

　　《經濟通通訊社２１日專訊》摩根大通研究報告指出，阿里巴巴（０９９８８）截至去年
１２月底止第三財季電商業務優於預期，核心客戶管理收入（ＣＭＲ）按年增長９％，淘寶及天
貓集團的ＥＢＩＴＡ按年轉正。該行予阿里巴巴「增持」評級，目標價１２０元，美股目標價
１２５美元。
　
　　該行指出，阿里巴巴核心客戶管理收入增長顯著加速，按年增長９％，高於該行及市場共識
的６％及５％，主要得益於ＧＭＶ增長及貨幣化率的改善，以及軟件服務費的全季度影響和全新
營銷工具「全站推」的採用。８８ＶＩＰ會員數也保持雙位數增長，本季度達到４９００萬。
　
　　雲業務集團的收入增長也加速至１３％，ＥＢＩＴＡ按年增長３３％，利潤率為９﹒９％。
季度整體收入按年增長８％，與該行及市場共識一致，而調整後每股收益（ＥＰＳ）按年增長
１３％，分別超出該行及市場共識３％及２１％。摩通預計股價將對該業績作出正面反應。
（ｋｌ）
　
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