《外資精點》瑞銀：零跑汽車季績與盈喜一致，評級沽售

　　《經濟通通訊社１１日專訊》瑞銀指零跑汽車（０９８６３）去年第四季業績與盈喜一致，
評級「沽售」及目標價２５元。
　
　　瑞銀在研報中指出，零跑跑車上季扭虧為盈，與盈喜公告一致。全年淨虧損亦按年收窄。值
得留意的是，管理層將今年銷售量指引稍為上調，其中１０％將屬海外市場；目標全年毛利率
１０％至１１％，亦高於早前預期，且今年料全年盈虧平衡。惟預期今年首季毛利率較低，由於
受季節性因素影響。
　
＊管理層目標今年全年扭虧＊
　
　　另一方面，公司預計自動駕駛研發人員數量增加，自動駕駛預算投資超過８億元人民幣。對
於海外市場，管理層指出，零跑車海外合資企業亦目標於今年盈虧平衡，並將更加重視市場擴張
。
　
　　據該行估算，公司目前２０２５年預測市銷率１﹒２倍，同業理想汽車（０２０１５）、蔚
來（０９８６６）、小鵬汽車（０９８６８）估值則分別為１、０﹒８、２﹒２倍。（ｒｈ）
　
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