《外資精點》高盛︰美團擁強大競爭壁壘，目標價２００元籲買入

　　《經濟通通訊社２０日專訊》高盛研究報告指出，美團（０３６９０）公布，預計２０２５
年二季度開始，逐步為全職及穩定兼職騎手繳納社保。報告預計第一年的增量社會保障成本將在
每筆訂單０﹒１－０﹒２元人民幣之間，該行予美團「買入」評級，目標價２００元。
　
　　高盛預計美團外賣的總交易額利潤率在２０２５年將按年持平，主要得益於對商家及中小企
業的支持政策。另預計美團外賣的總交易額利潤率將在今年穩定在約３％，推動核心本地商業
ＥＢＩＴ仍保持１７％的健康增長。
　
　　儘管京東（０９６１８）近期宣布以零佣金策略進軍外賣市場，但該行對外賣競爭並不感到
過度擔憂，主要因為外賣業務的門檻極高，而美團憑藉其主導的市場份額、廣泛的餐廳覆蓋率以
及自營騎手網絡的規模優勢，具有強大的競爭壁壘。（ｋｌ）
　
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