股份推介

岑智勇

30/12/2025 08:45

穿頭破腳現，26000得而復失

建議 : --

止蝕 : --

目標 : --

理由 :
　　微創腦科學(02172)的主要業務為神經介入醫療器械的研發、製造及銷售。
　　集團在2025年中期的收入主要來自出血性腦卒中產品、腦動脈粥樣硬化狹窄產品、急性缺血性腦卒中產品。集團錄得收入人民幣3.829億元，同比下跌6.2%，原因包括：(1) 集團海外業務延續強勁增長態勢，報告期內收入較上年同期提升約 67.4%，並且在亞太地區、北美地區、拉美地區及歐洲、中東和非洲地區的銷售收入均實現不同程度的快速增長；(2) 出血性腦卒中產品方面，彈簧圈系列產品的收入維持快速增長，市場份額進一步提升，密網支架因受集採影響收入有所下降；(3) 腦動脈粥樣硬化狹窄產品收入主要受到原代理產品停止合作及部分地區集採的影響。
　　毛利率為73.4%。報告期內的毛利率較上年同期的72.3%上升1.1個百分點，主要由於生產效率提升所致。期內淨溢利約人民幣9270萬元。
　　另方面，國家藥監局早前召開腦機接口醫療器械工作推進會，提到要深刻領會腦機接口作為前瞻佈局未來產業的重要戰略意義。有大行指出，腦機接口產業有望受惠於國內政策積極推進，國內外臨牀和商業化進展加速。
　　集團近日股價向好，並在金融科技系統出現信號。集團現價市盈率約23.565倍，在同業中處中間水平，可予留意。《梧桐研究院分析員　岑智勇》

*筆者無持有上述股份

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